M&G Pan European Dividend Fund
Richard Halle
Gestor del fondo: Richard Halle
Fondos gestionados: M&G European Strategic Value Fund, M&G Pan European Dividend Fund
El Fondo pretende proporcionar una rentabilidad en dividendos superior a la media del mercado invirtiendo principalmente en una serie de valores de renta variable europeos. El Fondo pretende aumentar los repartos a largo plazo, maximizando al mismo tiempo el rendimiento total (la combinaci ón de rendimientos y crecimiento del capital).
El Fondo pretende proporcionar una rentabilidad en dividendos superior a la media del mercado, y aumentar al mismo tiempo los repartos anuales a largo plazo, invirtiendo en una serie de valores de renta variable europeos. La exposición del Fondo a valores de renta variable europeos se podrá conseguir a través del uso de derivados. El Fondo puede invertir en un amplio abanico de zonas geográficas, sectores y capitalizaciones bursátiles. El Fondo podrá invertir también en otros activos, incluidos organismos de inversión colectiva, otros valores mobiliarios, efectivo y cuasi -efectivo, depósitos, warrants, instrumentos del mercado monetario e instrumentos derivados.
El M&G Pan European Dividend Fund pretende explotar las ineficacias del mercado a la hora de fijar los precios de las sociedades con una buena disciplina de asignación de capital. Estas ineficacias hacen referencia especialmente a la falta de reconocimiento del valor de los dividendos, así como a la a menudo equivocada insistencia en el "crecimiento" de las empresas en lugar de en los rendimientos a los accionistas. El gestor del fondo presta especial atención a los dividendos, que ofrecen el componente dominante de un rendimiento total a los accionistas a lo largo del tiempo.El gestor del fondo cree que un examen detallado de las características fundamentales de una empresa es una herramienta esencial para discriminar entre las empresas de buena calidad que están infravaloradas y aquellas que tienen problemas reales. Las empresas buenas y de calidad son las que dan rendimientos por las inversiones por encima de su coste de capital y, por tanto, la responsabilidad principal de la administración consiste en garantizar una asignación óptima del capital dentro del negocio, a fin de producir dichos rendimientos. Se espera que las cotizaciones de las acciones de empresas que adoptan esta filosofía de creación de valor para los accionistas suban significativamente a lo largo del tiempo. Por lo tanto, al fondo le preocupa el rendimiento estable a largo plazo y no busca las historias más "emocionantes" o "de crecimiento" que sólo pretenden conseguir ganancias rápidas de capital.Para identificar posibles candidatas para su inclusión en la cartera, el gestor del fondo utiliza estudios cuantitativos que permiten localizar a los valores que producen los mayores dividendos. No obstante, tampoco basta con una alta rentabilidad del dividendo. El gestor del fondo también necesita estar convencido de que la sociedad será capaz de mantener y hacer crecer los dividendos en el futuro. En lugar de incorporar mecánicamente valores de alta rentabilidad en la cartera, su estudio de "dividendos inteligentes" pretende excluir los valores que tienen una rentabilidad del dividendo no adecuada, basándose en una serie de características fundamentales.Para garantizar que el fondo cumple con su mandato y estrategia de inversión, el gestor del fondo pretende gestionar la cartera con una rentabilidad del dividendo de al menos el 110% de la rentabilidad del FTSE World Europe Index (es decir, una prima de rentabilidad del 10%). El mandato también pretende que el fondo incremente sus ingresos de dividendos anuales a largo plazo, al menos en línea con el mercado, lo que debería garantizar que no se sacrifica el crecimiento del capital. Aunque hay raras ocasiones en las que los eventos externos pueden impedir que el fondo alcance la prima de rentabilidad o los ingresos de dividendos crecientes todos los años, el gestor hará siempre todo lo posible para lograr ambos objetivos.
Richard Halle se incorporó a M&G en 1999 como analista de inversiones especializado en el sector de los seguros. Desde 2002, ha sido miembro del equipo europeo de títulos de renta variable y en 2008 fue nombrado gestor de los fondos M&G European Strategic Value Fund y M&G Pan European Dividend Fund. Antes de incorporarse a M&G, Richard trabajó como analista de seguridad para el Grupo Sedgwick. Richard es licenciado en Comercio por la Universidad de Natal en Sudáfrica y es Analista Financiero Certificado.
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