La información que aparece en este sitio web está destinada únicamente a inversores profesionales/asesores financieros.

La información que contienen estas páginas no debe ser utilizada por inversores particulares.

Le recomendamos que lea nuestros “Términos y Condiciones” antes de navegar por el sitio web.

Por favor, haga click en el link que aparece a continuacion para confirmar si es usted un inversor profesional / asesor financiero.

Este sitio web emplea cookies

Los ajustes de las cookies de esta web están configurados para “permitir que las cookies” le proporcionen una experiencia satisfactoria al navegar por nuestro sitio web. Si usted desea saber más sobre cookies o cambiar sus ajustes, por favor consulte nuestra política de Cookies y Privacidad.

Al hacer click para confirmar que es usted un asesor financiero y acceder a nuestra página web, usted está dando su conformidad respecto al uso de nuestras cookies.

Audiencia/perfil

Estructuras de fondos OEIC y SICAV

M&G ofrece fondos para inversores particulares con dos estructuras: OEIC (sociedad de inversión de capital variable domiciliada en el Reino Unido) y SICAV (sociedad de inversión de capital variable domiciliada en Luxemburgo).

A continuación resumimos las características principales de ambas estructuras, prestando atención a dos áreas clave: estructura jurídica y regulación, y fiscalidad del fondo y del inversor.

Estructura jurídica y regulación

  OEIC SICAV
Definición Sociedad de inversión de capital variable (open-ended investment company) domiciliada en el Reino Unido. Sociedad de inversión de capital variable (société d'investissement à capital variable) domiciliada en Luxemburgo.
Contexto De uso común en el Reino Unido. Se utilizan estructuras similares en otras regiones.

Introducida en el Reino Unido en 1997 como una alternativa flexible a los unit trusts (fondos de inversión colectiva).
De uso común en la Europa Occidental y en otras regiones.

Estructura jurídica introducida a principios del siglo pasado.
Estructura jurídica / OICVM Una OEIC puede constituirse como sociedad de tipo «paraguas» (umbrella) con varios subfondos, o como un único fondo.

Puede emitir diversas clases de acciones, diferenciadas por su estructura de comisiones, distribuciones, divisas de denominación y cobertura.

Puede cumplir o no con la normativa sobre OICVM (organismos de inversión colectiva en valores mobiliarios, UCITS en lengua inglesa).
Una SICAV puede constituirse como sociedad de tipo «paraguas» (umbrella) con varios subfondos, o como un único fondo.

Puede emitir diversas clases de acciones, diferenciadas por su estructura de comisiones, distribuciones, divisas de denominación y cobertura.

Puede cumplir o no con la normativa sobre OICVM (organismos de inversión colectiva en valores mobiliarios, UCITS en lengua inglesa).
Autoridad reguladora Autoridad de Conducta Financiera (FCA) en el Reino Unido. Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF).
Gobierno corporativo La gestión cotidiana de la OEIC es responsabilidad del Director Corporativo Autorizado (DCA). Una SICAV tiene un Consejo de Administración, que puede delegar su gestión a una sociedad gestora.
Papel del depositario /custodio El Depositario es responsable de la custodia de los activos del fondo.

El Depositario también es responsable de supervisar al DCA y de velar por los intereses de los inversores.

El Depositario y el DCA deben ser completamente independientes.
El Custodio (ubicado en Luxemburgo) es responsable de la custodia de los activos del fondo y de velar por los intereses de los inversores.

El Consejo de Administración suele encargarse de la supervisión.
Responsabilidad separada entre subfondos La legislación del Reino Unido permite separar responsabilidades entre los subfondos de una OEIC paraguas.

Esto significa que los activos de cada subfondo están separados de los demás de la gama.
La legislación luxemburguesa contempla la responsabilidad separada entre subfondos.

Fiscalidad del fondo

  OEIC SICAV
Rentas del fondo En principio, la OEIC está sujeta al impuesto de sociedades británico, del 20%.

Las rentas por intereses y de la propiedad son gravables, pero la posibilidad de deducir gastos suele reducir el impuesto efectivo a cero.

Los dividendos recibidos por un fondo no son gravables.

Las ganancias de capital realizadas por el fondo están exentas de impuestos.
El fondo no paga impuestos, solo los inversores.
Retenciones La OEIC está sujeta a retención sobre los dividendos extranjeros por parte del país en el que se distribuye el dividendo.

Gracias a los diversos acuerdos tributarios firmados por el Reino Unido, las retenciones sobre las rentas suelen verse reducidas.
La SICAV está sujeta a retención sobre los dividendos extranjeros por parte del país en el que se distribuye el dividendo.

La SICAV se beneficia de ciertos acuerdos tributarios que pueden reducir la retención aplicable.
Otros impuestos aplicables Ninguno. Se aplica anualmente un impuesto de suscripción (taxe d’abonnement), del 0,05% anual para inversores minoristas y del 0,01% para inversores institucionales, sobre el patrimonio neto del fondo.

Fiscalidad del inversor

  OEIC SICAV
Rentas y ganancias de capital La mayoría de los inversores solo tributan sobre las rentas percibidas, o sobre la rentabilidad estimada de su inversión en los fondos. La mayoría de los inversores solo tributan sobre las rentas percibidas, o sobre la rentabilidad estimada de su inversión en los fondos.
Distribución de intereses No se aplican retenciones sobre distribuciones de OEIC. No se aplican retenciones sobre distribuciones de SICAV.

Fondos retail de M&G

En la práctica, las OEIC y las SICAV tienen estructuras muy parecidas. Ambas ofrecen la posibilidad de establecer sociedades paraguas que engloben diversos subfondos con precios diferentes y amparados por la normativa sobre OICVM (UCITS).

En función de la composición de cartera y de la estrategia del fondo, podría haber ciertas diferencias de rentabilidad neta de impuestos entre una estructura OEIC y una SICAV, debido a su diferente acceso a convenios tributarios dirigidos a evitar la doble imposición.

M&G Investments

¿Necesita más información?

Cyveillance Protected

Esta información se facilita únicamente para su uso personal y no sustituye al asesoramiento independiente; en ningún caso debe suministrarse a otra persona o entidad. Este sitio web está diseñado exclusivamente para su uso por parte de inversores profesionales.


El valor de las inversiones fluctuará, por lo que el precio de los fondos puede subir o bajar, y es posible que no recupere la inversión inicial.