M&G (Lux) Episode Macro Fund

ISIN
LU1670714226

NAV (19.09.2019)
12.87

Variación (%)
0.04

Política de inversión y objetivos

Objetivo

El objetivo del fondo es proporcionar una combinación de crecimiento de capital e ingresos del 4 al 8 % por encima del 3-month LIBOR durante cualquier período de cinco años. El LIBOR es el tipo de interés al que los bancos se prestan dinero entre sí.

Política y estrategia de inversión

Inversión principal: El fondo invierte generalmente a través de derivados en una combinación de activos, incluyendo acciones de sociedades, bonos, divisas, efectivo y activos que se puedan convertir rápidamente en efectivo. El fondo también puede invertir directamente en activos. El fondo es totalmente flexible y no tiene límites ni rangos de inversión en ninguna clase de activos en particular. El fondo puede invertir en Acciones A de China y en bonos chinos denominados en renminbi.

Otra inversión: El fondo puede invertir en valores respaldados por activos, valores convertibles, valores de deuda convertibles contingentes, otros fondos, y en valores relacionados con la propiedad.

Derivados: El fondo invierte a través de derivados y puede utilizarlos con el objetivo de reducir los riesgos y los costes de gestionar el fondo.

Resumen de la estrategia: El fondo tiene un enfoque de inversión muy flexible, con la libertad de invertir en distintos tipos de activos desde cualquier lugar del mundo. El enfoque combina la investigación en profundidad para calcular el valor «justo» de los activos de medio a largo plazo, con el análisis de las reacciones del mercado a los acontecimientos con el fin de identificar las oportunidades de inversión. En los casos en que el gestor de inversiones considere que las oportunidades se limitan a unas pocas áreas, el fondo puede estar muy concentrado en determinados activos o mercados. Estas estrategias pueden dar lugar a mayores cambios en la rentabilidad a corto plazo del fondo.

Comparador de rendimiento: El fondo se gestiona activamente. El 3-month LIBOR plus 4-8% es un punto de referencia para medir la rentabilidad del fondo.

A continuación se enumeran los principales riesgos que pueden afectar al rendimiento

El valor y los ingresos de los activos del fondo podrían tanto aumentar como disminuir, lo cual provocará que el valor de su inversión se reduzca o se incremente. No puede garantizarse que el fondo alcance su objetivo, y es posible que no recupere la cantidad invertida inicialmente.

El fondo podría utilizar derivados para beneficiarse de un incremento o una disminución previstos en el valor de un activo. Si el valor de dicho activo varía de forma imprevista, el fondo incurrirá en una pérdida. El uso de derivados por parte del fondo puede ser amplio y superar el valor de sus activos (apalancamiento). Dicho uso magnifica el volumen de las pérdidas y las ganancias, lo cual da lugar a mayores fluctuaciones en el valor del fondo.

En determinados momentos, el fondo podría presentar una alta concentración en un número limitado de inversiones o ámbitos del mercado, lo cual podría ocasionar incrementos y descensos importantes en sus precios.

El fondo puede estar expuesto a diferentes divisas. Las variaciones en los tipos de cambio podrían afectar al valor de su inversión.

La inversión en mercados emergentes entraña un mayor riesgo de pérdida debido a la intensificación de los riesgos políticos, fiscales, económicos, cambiarios, normativos y de liquidez, entre otros. Por tanto, podrían presentarse dificultades a la hora de comprar, vender, custodiar o valorar las inversiones en tales países.

El proceso de cobertura trata de minimizar el efecto de las fluctuaciones en los tipos de cambio sobre el rendimiento de la clase de acciones cubiertas. La cobertura también limita la capacidad para obtener ganancias de los movimientos favorables en los tipos de cambio.

En circunstancias excepcionales en las que no resulte posible valorar los activos a valor de mercado o estos tengan que venderse con descuentos importantes para recaudar efectivo, el fondo podría suspenderse temporalmente en pos de los intereses de todos sus inversores.

El fondo podría incurrir en pérdidas en caso de que una contraparte con la que hace negocios se negase a devolver el dinero adeudado al fondo o no fuese capaz de devolverlo.

El Folleto del fondo ofrece una descripción más detallada de los factores de riesgo que le afectan.

Otra información

El valor de las participaciones en los mercados bursátiles puede fluctuar, por lo que el precio de los fondos puede subir o bajar, y es posible que no recupere la inversión inicial.


El fondo puede invertir más de un 35% de la cartera en valores emitidos por uno o más de los gobiernos mencionados en su folleto informativo. Esta exposición podrá combinarse con instrumentos derivados, a fin de lograr el objetivo de inversión estipulado. Actualmente se espera que la exposición del fondo a tales valores pudiera superar el 35% en el caso de emisiones de Alemania, Australia, Austria, Bélgica, Canadá, Dinamarca, Estados Unidos, Finlandia, Francia, Italia, Japón, Nueva Zelanda, Países Bajos, Reino Unido, Singapur, Suecia y Suiza. No obstante, la exposición del fondo podría variar e incluir otros gobiernos (siempre que figuren en la lista del folleto informativo).

El Fondo permite el extenso empleo de instrumentos derivados.

El fondo puede contar ocasionalmente con una concentración elevada, lo que puede resultar en mayores fluctuaciones en la rentabilidad a corto plazo

 

Rentabilidad

El valor de las inversiones fluctuará, por lo que el precio de los fondos puede subir o bajar, y es posible que no recupere la inversión inicial. El nivel de ingresos obtenido por el Fondo puede fluctuar. Las rentabilidades pasadas no son un indicativo de las rentabilidades futuras.


Fuente: NAV: State Street. Rentabilidad: Morningstar. Las cifras de rentabilidad de las clases de acciones que no sean en libras esterlinas se calculan con base “price to price” con los ingresos brutos reinvertidos. Las cifras de rentabilidad de las clases de acciones en libras esterlinas se calculan con base “price to price” con los ingresos netos reinvertidos. Puede que las cifras de rentabilidad no reflejen todas las comisiones correspondientes. Tenga en cuenta que los datos de rentabilidad de la categoría Morningstar que aparecen en esta herramienta proceden de la base de datos general de Morningstar, que agrega por defecto todas las clases de acción para cada fondo disponible en Europa, Asia y África. Estas cifras pueden diferir de los datos del sector comparativo que aparecen en las hojas informativas de los fondos de M&G, que pese a proceder de la misma base de datos, muestran tan solo la clase de acción más apropiada para representar a cada fondo, y únicamente de fondos disponibles en Europa. Ni Morningstar ni quienes le suministran la información pueden garantizar la exactitud, exhaustividad, actualidad ni la correcta temporización de ninguna información recogida en el sitio web, incluida, entre otra, la información elaborada por Morningstar, la procedente de proveedores de información cuya licencia otorga Morningstar o la recopilada por Morningstar a partir de fuentes a disposición del público. Pueden producirse demoras, omisiones o inexactitudes en la información.

Equipo de gestión

David Fishwick

David Fishwick - Gestor

David Fishwick es director de inversión macro y de multi-activos en M&G Investments, co-gestor del fondo M&G Episode Macro Fund, y gestor del M&G Managed Growth Fund. Dave, que cuenta con más de 30 años de experiencia en gestión de inversiones, se incorporó a Prudential Portfolio Managers (actualmente M&G Investments) en 1987 como economista para Europa y posteriormente pasó a responsabilizarse de la elaboración de opiniones sobre bonos globales y mercados de divisas y de su aplicación en los fondos multi-activos. En 1994 se trasladó a Australia, donde asumió el puesto de director de estrategia de asignación de activos y de renta fija en 1997. En ese tiempo, desarrolló sus ideas sobre behavioural finance y diseñó la estrategia, la filosofía y el proceso de inversión que serían aplicados por el fondo Prudential Life Fund tras su regreso a Europa en 1999. A la vista del éxito de este mandato y siguiendo esta misma estrategia, en 2005 se lanzó el fondo M&G Episode Macro Fund en 2010 que sigue la misma estrategia. Dave es licenciado en Economía por la Universidad Brunel de Londres.

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Eric Lonergan

Eric Lonergan - Co-gestor

Eric Lonergan se unió a M&G en 2006 como miembro del equipo Multi-Activos. Junto a Dave Fishwick gestiona el M&G (Lux) Episode Macro Fund y también es co-gestor del M&G Episode Growth Fund (un OEIC británico), así como co-gestor adjunto del M&G (Lux) Global Target Return Fund. Antes de unirse a M&G, Eric fue director ejecutivo y jefe de análisis macroeconómico en JP Morgan Cazenove. Se licenció en política, filosofía y economía por el Pembroke College de Oxford, y en economía por la London School of Economics (Reino Unido).

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Christophe Machu - Asesor de inversiones

Christophe Machu se incorporó a los equipos Multi-Activos y Convertibles en septiembre de 2014 como especialista de inversión asociado, brindando apoyo a la gama de fondos multi-activos de M&G y al fondo M&G Global Convertibles Fund. Inicialmente se unió a M&G en 2012 como asistente de ventas en París, tras lo cual pasó al equipo de marketing internacional en Londres. Christophe se licenció en finanzas y gestión de riesgo por la EDHEC Business School.

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Ana Cuddeford

Ana Cuddeford - Asesor de inversiones

Como especialista de inversión, Ana Cuddeford brinda respaldo a la gama multi-activos de M&G y a los fondos M&G Global Convertibles Fund. Se incorporó inicialmente a M&G en diciembre de 2013 procedente de FTSE Group, donde contribuyó a la puesta en marcha del índice FTSE4Good de compañías socialmente responsables . Previamente, Ana trabajó durante 16 años en la función de ventas de renta variable, los 11 últimos en el grupo financiero Citi. Habla con fluidez inglés, español e italiano y tiene un buen nivel de francés. Se tituló por la Universidad de Gales, College of Cardiff, con una Licenciatura en estudios sobre la Comunidad Europea.

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El valor de los activos del fondo podrían tanto aumentar como disminuir, lo cual provocará que el valor de su inversión se reduzca o se incremente. Es posible que no recupere la cantidad invertida inicialmente.