Protegiendo sus intereses durante y tras el brexit

19/11/2018

Estamos tomando las medidas necesarias para proteger a nuestros inversores domiciliados fuera del Reino Unido, independientemente del resultado de las negociaciones entre éste y la UE. 

¿Qué va a suceder?

Con este objetivo, y tras la aprobación de los accionistas en las Juntas Generales Extraordinarias celebradas el 4 de octubre de 2018, transferiremos las clases de acciones no denominadas en libras esterlinas de 21 de nuestros fondos OEIC domiciliados en el Reino Unido a estrategias SICAV equivalentes domiciliadas en Luxemburgo.

Estas fusiones protegerán los intereses de nuestros clientes al seguir ofreciéndoles acceso continuo a la actual gama de estrategias de M&G Investments.

Para que esta acción corporativa no tenga efectos fiscales para los inversores minoristas en España, estos deben dar orden de Traspaso del fondo OEIC domiciliado en Reino Unido antes de sus correspondientes fechas de fusión.

Para facilitar los Traspasos, las SICAV equivalentes de los fondos más populares entre nuestros inversores españoles estarán disponibles antes de su fecha de fusión. Esto sólo incluye a los fondos M&G Optimal Income Fund, M&G Emerging Markets Bond Fund, M&G Global Floating Rate High Yield Fund, M&G European Strategic Value Fund y M&G Global Dividend Fund.

Todas las fechas relevantes para el proceso de fusión y traspaso se incluyen en el calendario de fechas clave de esta misma web.

Desde la celebración del referéndum del Brexit en 2016, en M&G hemos establecido una nueva estructura jurídica y societaria en Luxemburgo, y hemos creado una plataforma de SICAV que albergará nuestras estrategias de inversión para nuestros clientes internacionales.

En marzo de 2018, ya transferimos todos los activos de nuestra gama Allocation y del M&G European Inflation Linked Corporate Bond Fund a fondos equivalentes con domicilio en Luxemburgo: M&G (Lux) Dynamic Allocation Fund, M&G (Lux) Income Allocation Fund, M&G (Lux) Conservative Allocation Fund y M&G (Lux) European Inflation Linked Corporate Bond Fund, respectivamente.

Como siempre, nuestra prioridad es reducir al mínimo cualquier molestia para nuestros inversores ofreciéndoles la mayor certeza posible.

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Fondos y fechas clave

La transferencia de las versiones OEIC domiciliadas en Reino Unido de los 21 fondos incluidos en esta iniciativa ya está en marcha. Los fondos se han agrupado en cuatro fases y las fusiones están teniendo  en cuatro fines de semana diferentes antes de que el Reino Unido abandone la Unión Europea.

Para poder llevar a cabo las fusiones, las versiones OEIC domiciliadas en Reino Unido de los 21 fondos suspenderán su cotización el viernes anterior y el lunes posterior al fin de semana de su fusión. Sus equivalentes SICAVs luxemburguesas estarán disponibles a partir del martes posterior a cada una de sus fechas respectivas de fusión.

Los siguientes fondos suspenderán su cotización el jueves 6 de diciembre desde las 11:30 horas (CET): M&G Emerging Markets Bond Fund, M&G European Strategic Value Fund, M&G Global Corporate Bond Fund, M&G Global Dividend Fund, M&G Global Floating Rate High Yield Fund, M&G Pan European Dividend Fund.

Las solicitudes de compra o venta de las clases de acciones no denominadas en libras esterlinas de los fondos domiciliados en Reino Unido dentro de este grupo que se reciban después de esa hora serán rechazadas.

Las solicitudes de compra o venta de las clases de acciones denominadas en libras esterlinas de los fondos domiciliados en Reino Unido dentro de este grupo que se reciban después de esa hora no se tramitarán hasta el siguiente día con valor liquidativo, que sería el martes 11 de diciembre.

Para facilitar los Traspasos, el M&G (Lux) Emerging Markets Bond Fund, el M&G (Lux) Global Floating Rate High Yield Fund, el M&G (Lux) European Strategic Value Fund, el M&G (Lux) Global Dividend Fund y el M&G (Lux) Optimal Income Fund se lanzaron como SICAV equivalentes domiciliadas en Luxemburgo y están disponibles antes de su fecha de fusión. Estos fondos domiciliados en Luxemburgo no suspenderán su cotización el viernes anterior al fin de semana de su fusión, pero suspenderán su cotización el lunes posterior al fin de semana de su fusión y estarán disponibles el martes.

PRIMER GRUPO EN TRANSFERIRSE
Clases de acciones no denominadas en libras esterlinas que se transferirán de estos OEIC domiciliados en el Reino Unido … A estas SICAV domiciliadas en Luxemburgo
M&G Asian Fund M&G (Lux) Asian Fund
M&G Episode Macro Fund M&G (Lux) Episode Macro Fund
M&G Global Emerging Markets Fund M&G (Lux) Global Emerging Markets Fund
M&G Global Macro Bond Fund M&G (Lux) Global Macro Bond Fund
M&G Japan Fund M&G (Lux) Japan Fund
M&G Japan Smaller Companies Fund M&G (Lux) Japan Smaller Companies Fund
M&G Short Dated Corporate Bond Fund M&G (Lux) Short Dated Corporate Bond Fund
FECHAS CLAVE
Octubre de 2018

Jueves 25:

Último día de operaciones en los fondos domiciliados en el Reino Unido antes del fin de semana de la fusión.

Hora límite para operar en las clases de acciones no denominadas en libras esterlinas: 11:30 horas (CET). Las solicitudes que se reciban después de esa hora serán rechazadas.

Las solicitudes de compra o venta de clases denominadas en libras esterlinas de los fondos domiciliados en el Reino Unido de este grupo que se reciban después de esa hora se tramitarán el martes, 30 de octubre.

Viernes 26:

Fecha de fusión para los fondos del Grupo 1
Día de no cotización para estos fondos

Lunes 29:

Día de no cotización para los OEIC y sus SICAV equivalentes.

Martes 30:

Primer día de operaciones de los nuevos fondos SICAV.
Se reanuda la cotización en las clases denominadas en libras esterlinas de los fondos OEIC domiciliados en el Reino Unido incluidos en este grupo.

SEGUNDO GRUPO EN TRANSFERIRSE
Clases de acciones no denominadas en libras esterlinas que se transferirán de estos OEIC domiciliados en el Reino Unido… … A estas SICAV domiciliadas en Luxemburgo
M&G European Corporate Bond Fund M&G (Lux) Euro Corporate Bond Fund
M&G Global Convertibles Fund M&G (Lux) Global Convertibles Fund
M&G Global High Yield Bond Fund M&G (Lux) Global High Yield Bond Fund
M&G Global Select Fund M&G (Lux) Global Select Fund
M&G North American Dividend Fund M&G (Lux) North American Dividend Fund
M&G North American Value Fund M&G (Lux) North American Value Fund
M&G Pan European Select Fund M&G (Lux) Pan European Select Fund
FECHAS CLAVE
Noviembre de 2018

Jueves 8:

Último día de cotización para los fondos incluidos en este grupo domiciliados en el Reino Unido antes de la fusión.

Hora límite para operar en las clases de acciones no denominadas en libras esterlinas: 11:30 horas (CET). Las solicitudes que se reciban después de esa hora serán rechazadas.

Las solicitudes de compra o venta de clases denominadas en libras esterlinas de los fondos domiciliados en Reino Unido dentro de este grupo que se reciban después de esa hora serán tramitadas el martes, 12 de noviembre.

Viernes 9:

Fecha de fusión para los fondos del Grupo 2
Día de no cotización para estos fondos.

Lunes 12:

Día de no cotización para los OEIC y sus SICAV equivalentes.

Martes 13:

Primer día de operaciones de los nuevos fondos SICAV.
Se reanuda la cotización en las clases denominadas en libras esterlinas de los fondos OEIC domiciliados en el Reino Unido incluidos en este grupo.

TERCER GRUPO EN TRANSFERIRSE
Clases de acciones no denominadas en libras esterlinas que se transferirán de estos OEIC domiciliados en el Reino Unido … A estas SICAV domiciliadas en Luxemburgo
M&G Emerging Markets Bond Fund M&G (Lux) Emerging Markets Bond Fund
M&G European Strategic Value Fund M&G (Lux) European Strategic Value Fund
M&G Global Corporate Bond Fund M&G (Lux) Global Corporate Bond Fund
M&G Global Dividend Fund M&G (Lux) Global Dividend Fund
M&G Global Floating Rate High Yield Fund M&G (Lux) Global Floating Rate High Yield Fund
M&G Pan European Dividend Fund M&G (Lux) Pan European Dividend Fund
FECHAS CLAVE
Septiembre de 2018

Jueves 20:

Lanzamiento del M&G (Lux) European Strategic Value Fund y del M&G (Lux) Global Dividend Fund.

El periodo para traspasar desde las OEIC del Reino Unido a sus SICAV equivalentes empezará este día y concluirá a las 11:30 horas (CET) del viernes, 7 de diciembre de 2018 (plazo de ocho semanas).

Viernes 21:

Lanzamiento del M&G (Lux) Global Floating Rate High Yield Fund y del M&G (Lux) Emerging Markets. Bond Fund.

El periodo para traspasar desde las OEIC del Reino Unido a sus SICAV equivalentes empezará este día y concluirá a las 11:30 horas (CET) del viernes, 7 de diciembre de 2018 (plazo de ocho semanas).
Diciembre de 2018

Jueves 6:

Último día de cotización para los fondos incluidos en este grupo domiciliados en el Reino Unido antes de la fusión.

Hora límite para operar en las clases de acciones no denominadas en libras esterlinas: 11:30 horas (CET). Las solicitudes que se reciban después de esa hora serán rechazadas.

Las solicitudes de compra o venta de clases denominadas en libras esterlinas de los fondos domiciliados en el Reino Unido dentro de este grupo que se reciban después de esa hora serán tramitadas el martes, 11 de diciembre.

Viernes 7:

Fecha de fusión para los fondos del Grupo 3
Día de no cotización para los OEIC incluidos en este grupo.

Este también será un día de no cotización para estas SICAV domiciliadas en Luxemburgo:

  • M&G (Lux) Emerging Markets Bond Fund
  • M&G (Lux) European Strategic Value Fund
  • M&G (Lux) Global Dividend Fund
  • M&G (Lux) Global Floating Rate High Yield Fund

Las solicitudes de compra o venta de estos cuatro fondos que se reciban después de las 13:00 horas (CET) de este día serán tramitadas el martes, 11 de diciembre.

Lunes 10:

Día de no cotización para los OEIC y sus SICAV equivalentes.

Martes 11:

Primer día de operaciones de los nuevos fondos SICAV.

Se reanuda la cotización en las clases denominadas en libras esterlinas de los fondos OEIC domiciliados en el Reino Unido incluidos en este grupo.

Nota: Después de la fusión, las clases de acciones denominadas en libras esterlinas de los fondos M&G European Strategic Value Fund, M&G Pan European Dividend Fund y M&G Global Corporate Bond Fund no contarán con el volumen suficiente de activos para que estos fondos resulten viables.

En consecuencia, los OEIC domiciliados en el Reino Unido correspondientes a estos tres fondos se cerraríán. Si ha invertido en clases de acciones denominadas en libras esterlinas de estos fondos, tendrá la opción de canjear su inversión por otros fondos o de proceder al reembolso si así lo decide, antes del cierre del fondo.

ÚLTIMO FONDO EN TRANSFERIRSE
Clases de acciones no denominadas en libras esterlinas que se transferirán de estos OEIC domiciliados en el Reino Unido… … A estas SICAV domiciliadas en Luxemburgo
M&G Optimal Income Fund M&G (Lux) Optimal Income Fund
FECHAS CLAVE
Septiembre de 2018

Viernes 7:

Lanzamiento del M&G (Lux) Optimal Income Fund.

El periodo para traspasar desde la OEIC del Reino Unido a este fondo empezará este día y concluirá a las 11:30 horas (CET) del viernes, 8 de marzo de 2019 (plazo de seis meses).

Marzo 2019

Jueves 7:

Último día de cotización del fondo domiciliado en el Reino Unido antes de la fusión.

Hora límite para operar en las clases de acciones no denominadas en libras esterlinas: 11:30 horas (CET). Las solicitudes que se reciban después de esa hora serán rechazadas.

Las solicitudes de compra o venta de clases denominadas en libras esterlinas domiciliadas en el Reino Unido que se reciban después de esa hora se tramitarán el martes, 12 de marzo.

Viernes 8:

Fecha de fusión

Día de no cotización para el M&G Optimal Income Fund (OEIC) y para el M&G (Lux) Optimal Income Fund (SICAV).

La hora límite para órdenes de compra y venta en la versión SICAV son las 13:00 horas (CET).

Lunes 11:

Día de no cotización para el OEIC y la SICAV del M&G Optimal Income.

Martes 12:

Se reanuda la cotización del M&G Optimal Income y del M&G (Lux) Optimal Income.

Preguntas frecuentes

P: He votado en contra de las propuestas. ¿Se fusionarán mis activos con los nuevos fondos domiciliados en Luxemburgo?

R: Las resoluciones de las votaciones de los accionistas son vinculantes para todos los inversores de los fondos. Al haber sido aprobadas por una mayoría de accionistas, todos los inversores que sigan en las clases de acciones no denominadas en libras esterlinas de los fondos incluidos en esta iniciativa después de las 11:30 horas (CET) de los jueves anteriores a las fechas de fusión, se fusionarán con los nuevos fondos.

Puede consultar todas las fechas clave correspondientes a las fusiones en el calendario de la sección anterior.

P: ¿Qué debo hacer si no deseo que mis activos se fusionen con fondos domiciliados en Luxemburgo?

R: Si no desea que sus activos se transfieran a los fondos luxemburgueses, puede reembolsar o traspasar sus activos de las clases de acciones fusionadas a otros fondos antes de las 11:30 horas (CET) de los jueves anteriores al fin de semana de fusión.

P: Soy un inversor minorista en uno o más fondos con planes de transferirse a Luxemburgo. ¿Qué debo hacer?

R: Como inversor minorista en España y para que esta acción corporativa no tenga efectos fiscales para usted, deberá realizar un traspaso del OEIC británico a su SICAV equivalente domiciliada en Luxemburgo. Deberá realizar este traspaso antes de las 11:30 horas (CET) del jueves anterior a sus fechas de fusión. Puede consultar todas las fechas clave correspondientes a las fusiones en el calendario de la sección anterior.

Si invierte en nuestros fondos a través de una plataforma o intermediario, compruebe con ellos la hora límite específica de dicho jueves, ya que puede que estos hayan determinado una hora diferente por razones operativas.

Con el fin de facilitar el proceso de traspasos, las SICAV equivalentes de los fondos más populares entre nuestros inversores españoles estarán disponibles para inversión antes de sus fechas de fusión. Esto sólo incluye a los fondos M&G Optimal Income Fund, M&G Emerging Markets Bond Fund, M&G Global Floating Rate High Yield Fund, M&G European Strategic Value Fund y M&G Global Dividend Fund.

P: ¿Qué pasa si he invertido en un fondo cuya SICAV no estará disponible para inversión hasta que se realice su transferencia a Luxemburgo?

R: Si invierte en un fondo que se va a transferir a Luxemburgo pero que no estará disponible antes de su fecha de fusión, puede realizar el traspaso a otro fondo hasta que ésta se lleve a cabo o, si lo desea, proceder al reembolso antes de la fusión. Por favor, consulte con su asesor financiero para identificar cuál es la mejor opción para usted.

P: Invierto en un fondo disponible como SICAV antes de su fecha de fusión, pero ésta aún no está disponible en la plataforma desde la que opero para realizar traspasos. ¿Qué debo hacer?

R: Póngase en contacto con su proveedor de fondos y comuníqueselo por favor. Hemos contactado con todas las plataformas de fondos e intermediarios en España para proporcionarles toda la información relativa a esta acción corporativa. Le agradeceríamos que nos enviara también un correo electrónico a info@mandg.es comentándonos lo sucedido y especificando los datos de su fondo y proveedor. Una vez recibido, contactaremos con ellos de nuevo para detectar cualquier posible incidencia e identificar una solución adecuada.

P: ¿Serán iguales las rentabilidades de las SICAV y de los OEIC durante los periodos en que coexistan ambas versiones de los fondos?

R: Los fondos OEIC y SICAV equivalentes estarán gestionados por los mismos equipos y seguirán las mismas estrategias de inversión. Sin embargo, debido a las pequeñas diferencias en las carteras y las cifras de gastos corrientes entre los OEIC y sus SICAV, la rentabilidad podría ser ligeramente diferente durante el periodo de coexistencia de ambas carteras.

P: ¿Qué sucede con las órdenes de compra o venta que se envíen durante los días en que los fondos no cotizan?

R: La hora límite para operar en los fondos domiciliados en Reino Unido incluidos en esta iniciativa son las 11:30 horas (CET) del jueves anterior a su fecha de fusión.

Las solicitudes de compra o venta que se reciban sobre las clases no denominadas en libras esterlinas después de esta hora serán rechazadas.

Las solicitudes de compra o venta de clases denominadas en libras esterlinas que se reciban después de esa hora serán tramitadas en el momento de valoración del martes posterior al fin de semana de la fusión de cada fondo.

Puede consultar todas las fechas clave correspondientes a las fusiones en el calendario de la sección anterior.

P: ¿Cuáles son las horas límite y de valoración de los OEIC y las SICAV?

R: La hora de valoración de los OEIC y las SICAV coincide: 13:00 horas (CET).

La hora límite para operar en los OEIC son las 11:30 (CET). La hora límite para operar en las SICAV son las 13:00 (CET).

P: ¿Seguirán los nuevos fondos domiciliados en Luxemburgo las mismas estrategias de inversión y serán gestionados por los mismos equipos de inversión?

R: Sí.

P: ¿Tendrán los nuevos fondos luxemburgueses equivalentes las mismas comisiones de gestión?

R: La comisión de gestión anual será la misma, pero las cifras de gastos corrientes serán ligeramente superiores debido a la combinación del impuesto de suscripción luxemburgués (taxe d’abonnement) y el menor tamaño de los fondos.

El impuesto de suscripción luxemburgués (taxe d’abonnement) es del 0,05% anual para los inversores minoristas y del 0,01% anual para los inversores institucionales. No se prevé que el menor tamaño de las nuevas SICAV tenga un efecto sustancial en las cifras de gastos corrientes, pero en el peor de los escenarios podría darse un aumento del 0,02%. En total, esto podría suponer un incremento del 0,07% de las cifras de gastos corrientes, incluyendo ambas variables.

P: ¿Mantendrán las nuevas SICAV el mismo historial de rentabilidad de los fondos OEIC originales?

R: Sí, una vez se completen las fusiones.

P: ¿Recibirán los accionistas de los fondos las mismas acciones que mantenían en los nuevos fondos?

R: Los accionistas recibirán nuevas acciones de los fondos domiciliados en Luxemburgo de la misma clase y tipo que sus acciones existentes de los fondos domiciliados en el Reino Unido.

P: ¿Cuáles son los códigos ISIN correspondientes a los OEIC y a sus SICAV equivalentes en los fondos afectados?

R: Puede consultar todos los códigos ISIN aquí

P: ¿Tendrán las nuevas SICAV la misma cartera que sus OEIC equivalentes?

R: Los fondos estarán gestionados por los mismos equipos y seguirán las mismas estrategias de inversión. La composición exacta de las carteras puede no ser idéntica, ya que los fondos recibirán diferentes flujos de inversión, contarán con diferentes volúmenes de activos bajo gestión, estarán sujetos a diferentes tipos impositivos, etc.

P: ¿Qué ocurre si he invertido en un fondo que no se transfiere a Luxemburgo y no tiene un equivalente luxemburgués?

R: La gran mayoría de los fondos de M&G promocionados fuera del Reino Unido ya se ha transferido o se transferirán a Luxemburgo con esta iniciativa. Nos pondremos en contacto con los inversores de cualquier fondo sin equivalente luxemburgués para comunicarle nuestros planes en su debido momento. Mientras tanto, por favor recuerde que los fondos OEIC mantendrán su pasaporte comunitario por lo menos hasta finales de marzo de 2019.

P: ¿Cuáles son las diferencias entre los OEIC y las SICAV?

R: Para la mayoría de efectos prácticos, las estructuras OEIC y SICAV son muy similares y ambas ofrecen la posibilidad de establecer sociedades tipo paraguas con varios subfondos con un único precio.

ESTRUCTURA JURÍDICA Y NORMATIVA
OEIC SICAV
Definición Sociedad de inversión de capital variable (con domicilio en el Reino Unido) Sociedad de inversión de capital variable (con domicilio en Luxemburgo)
Contexto

Utilizada habitualmente en el Reino Unido, en Europa occidental y otras regiones

Introducida en el Reino Unido en 1997 como alternativa flexible a las sociedades de inversión unit trust

Utilizada habitualmente en Europa occidental y en otras regiones

Introducida a principios del siglo pasado

Estructura jurídica/OICVM

Una OEIC puede constituirse como sociedad con estructura paraguas con varios subfondos o como fondo independiente

Puede emitir diversas acciones, incluidas acciones con cobertura

Puede constituirse como OICVM o como institución minorista no OICVM

Una SICAV puede constituirse como sociedad con estructura paraguas con varios subfondos o como fondo independiente

Puede emitir diversas acciones, incluidas acciones con cobertura

Puede constituirse como OICVM o como institución minorista no OICVM

Autoridad reguladora Financial Conduct Authority (FCA), en el Reino Unido Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF), en Luxemburgo
Gobierno corporativo El administrador autorizado de la sociedad es responsable del funcionamiento diario del OEIC Una SICAV puede tener una sociedad gestora específica o ser gestionada por su Consejo de Administración
Función de Depositario / Custodio

Un Depositario es responsable de la custodia de los activos del fondo

El Depositario también es responsable de supervisar al administrador autorizado de la sociedad para garantizar la protección de los intereses de los inversores

El Depositario y el administrador autorizado de la sociedad deben ser totalmente independientes

Un Depositario (radicado en Luxemburgo) es responsable de la custodia de los activos del fondo y de garantizar que se respetan los intereses de los inversores

El Depositario también es responsable de supervisar la inversión para garantizar la protección de los intereses de los inversores

Separación de responsabilidad entre subfondos Legislación que permite la separación de responsabilidad entre subfondos en una OIEC con estructura paraguas en virtud de la legislación del Reino Unido Separación de responsabilidad entre subfondos en virtud de la legislación luxemburguesa
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Contacto

El 5 de septiembre de 2018, enviamos toda la documentación correspondiente a las fusiones propuestas a nuestros inversores, incluyendo las comparativas de los fondos británicos y luxemburgueses, así como los documentos de datos fundamentales para el inversor de los fondos luxemburgueses.

Es posible que usted no haya recibido dicha documentación directamente si invierte en nuestros fondos a través de un intermediario o plataforma.

En la sección anterior hemos respondido las preguntas frecuentes relativas a las fusiones y actualizaremos este sitio web con más información a medida que avance el proceso de fusión.

Si necesita información adicional mientras tanto, por favor póngase en contacto con su asesor financiero o su contacto habitual en M&G.

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