M&G (Lux) Floating Rate High Yield Solution

Política de inversión y objetivos

Objetivo

El objetivo del fondo es proporcionar una exposición competitiva al mercado de bonos high yield mundial limitando el riesgo de tipos de interés. El rendimiento del fondo se mide a partir de un índice compuesto del espacio high yield mundial (el comparador de rentabilidad) durante cualquier periodo de cinco años.

Política y estrategia de inversión

Inversión principal: Al menos un 70 % del fondo se invierte en bonos high yield a tipos de interés variables. La exposición a bonos high yield a tipos de interés variables suele obtenerse indirectamente a través de derivados (permutas de incumplimiento crediticio del espacio high yield) combinados con deuda estatal a tipos de interés variables de cualquier parte del mundo o con efectivo.

Entre un 70% y un 130% del fondo está expuesto al mercado de bonos high yield mediante inversiones directas o indirectas en derivados. La asignación de activos geográfica neutra del fondo se reparte entre Norteamérica (dos tercios) y Europa (un tercio).

El fondo suele invertir en activos denominados en dólares estadounidenses o en otras divisas cubiertas en dólares estadounidenses.

Otras inversiones: El fondo puede invertir en otros títulos de deuda (incluida deuda estatal) y divisas. El fondo también puede invertir en otros fondos, efectivo o activos que pueden convertirse rápidamente en efectivo.

Derivados: El fondo invierte a través de derivados, los cuales puede utilizar con el objetivo de reducir los riesgos y los costes o gestionar el fondo de una forma más eficiente.

Resumen de la estrategia: El fondo diversifica sus inversiones por todo el mundo y trata de ofrecer exposición a una amplia gama de emisores de bonos high yield de diferentes sectores. El gestor de inversiones dispone de flexibilidad para ajustar la exposición a crédito del fondo y sus asignaciones a diferentes regiones en función de las valoraciones bursátiles actuales y el entorno macroeconómico, incluida la evolución probable de parámetros como el crecimiento económico, la inflación y los tipos de interés.

Comparador de rendimiento: El fondo se gestiona activamente. Un índice compuesto, que está integrado por los siguientes índices, es un punto de referencia partir del cual puede medirse la rentabilidad del fondo:

- Markit CDX North American High Yield 5Y Excess Return Index (dos tercios)

- Markit iTraxx Europe Crossover 5Y Excess Return Index y tasa LIBOR a un día (un tercio)

A continuación se enumeran los principales riesgos que pueden afectar al rendimiento

El valor y los ingresos de los activos del fondo podrían tanto aumentar como disminuir, lo cual provocará que el valor de su inversión se reduzca o se incremente. No puede garantizarse que el fondo alcance su objetivo, y es posible que no recupere la cantidad invertida inicialmente.

El fondo podría utilizar derivados para beneficiarse de un incremento o una disminución previstos en el valor de un activo. Si el valor de dicho activo varía de forma imprevista, el fondo incurrirá en una pérdida. El uso de derivados por parte del fondo puede ser amplio y superar el valor de sus activos (apalancamiento). Dicho uso magnifica el volumen de las pérdidas y las ganancias, lo cual da lugar a mayores fluctuaciones en el valor del fondo.

Las inversiones en bonos se ven afectadas por los tipos de interés, la inflación y las calificaciones crediticias. Existe la posibilidad de que los emisores de bonos no paguen intereses o rentabilidad del capital. Todos estos supuestos pueden reducir el valor de los bonos poseídos por el fondo.

Los bonos high yield suelen entrañar un riesgo mayor que los emisores de bonos podrían no compensar mediante el pago de intereses o rentabilidad del capital.

El proceso de cobertura trata de minimizar el efecto de las fluctuaciones en los tipos de cambio sobre el rendimiento de la clase de acciones cubiertas. La cobertura también limita la capacidad para obtener ganancias de los movimientos favorables en los tipos de cambio.

En circunstancias excepcionales en las que no resulte posible valorar los activos a valor de mercado o estos tengan que venderse con descuentos importantes para recaudar efectivo, el fondo podría suspenderse temporalmente en pos de los intereses de todos sus inversores.

El fondo podría incurrir en pérdidas en caso de que una contraparte con la que hace negocios se negase a devolver el dinero adeudado al fondo o no fuese capaz de devolverlo.

El Folleto del fondo ofrece una descripción más detallada de los factores de riesgo que le afectan.

Otra información

El Fondo permite el extenso empleo de instrumentos derivados.

Equipo de gestión

James Tomlins

James Tomlins - Gestor

James Tomlins es gestor del M&G (Lux) Global Floating Rate High Yield Fund y cogestor de los fondos M&G (Lux) Global High Yield Bond Fund, M&G (Lux) Floating Rate High Yield Solution, M&G (Lux) Global High Yield ESG Bond Fund y M&G (Lux) Global High Yield Bond 2023 Fund desde su lanzamiento. James es especialista en crédito high yield y cuenta con más de diez años de experiencia en este sector. Previamente fue analista y gestor de fondos en Cazenove Capital Management, y antes de ello trabajó en KBC Alternative Investment Management, tras pasar tres años en Merrill Lynch Investment Managers. James se licenció en Historia y Economía por la Universidad de Cambridge y es Analista Financiero Certificado (CFA).

 Ver perfil
Stefan Isaacs

Stefan Isaacs - Gestor

Stefan Isaacs es director adjunto de renta fija minorista para la gama de fondos de inversión de M&G. Comenzó su carrera en M&G como licenciado en 2001, y a continuación se convirtió en operador de deuda corporativa especializado en bonos high yield y en crédito denominado en euros. Stefan se unió al equipo de gestión de fondos en 2006. En abril de 2007 fue nombrado gestor del M&G European Corporate Bond Fund, y en octubre de 2010 asumió la gestión del M&G Global High Yield Bond Fund. Actualmente es cogestor de los fondos M&G (Lux) Floating Rate High Yield Solution, lanzado en agosto de 2017, y M&G (Lux) Global High Yield ESG Bond Fund, lanzado en octubre de dicho año. Stefan también es gestor adjunto de los fondos M&G Optimal Income Fund, M&G European High Yield Fund y M&G Global Floating Rate High Yield Fund.

 Ver perfil

¿Necesita más información?