M&G (Lux) Global Floating Rate High Yield Fund

Política de inversión y objetivos

Objetivo

El fondo trata de ofrecer una combinación de crecimiento del capital e ingresos para obtener un rendimiento superior al del mercado mundial de bonos “high yield” con interés variable en cualquier período de cinco años.

Política y estrategia de inversión

Inversión principal: al menos un 70% delfondo se invierte en obligaciones con interés variable (FRN, por sus siglas en inglés) “high yield” emitidos por gobiernos o compañías de cualquier lugar del mundo y denominados en cualquier divisa. Los FRN se mantienen de forma directa e indirecta mediante derivados junto con bonos físicos. Asimismo, el fondo invierte en valores respaldados por activos.

Otra inversión: elfondo también mantiene efectivo o activos que puedan convertirse en efectivo con rapidez.

Uso de derivados: elfondo invierte directa o indirectamente a través de derivados. Los derivados también pueden utilizarse para gestionar riesgos y reducir gastos, además de para contrarrestar el impacto de las exposiciones a divisas generado por las

inversiones del fondo en una divisa distinta al dólar estadounidense. Si desea obtener más información sobre los tipos de bonos mantenidos y los derivados utilizados, consulte el Folleto.

Resumen de la estrategia: elfondo está diseñado para proporcionar ingresos a la vez que minimiza el impacto negativo de la subida de los tipos de interés, invirtiendo principalmente en FRN. El fondo se centra en bonos emitidos por compañías con una

calificación crediticia por debajo del grado de inversión, los cuales suelen pagar niveles de intereses elevados para compensar a los inversores por el mayor riesgo de incumplimiento.

El proceso de inversión delfondo se basa en el análisis ascendente de las emisiones de bonos individuales, a la vez que tiene en cuenta los desarrollos macroeconómicos. La extensión de inversiones por emisores, industrias y países es un elemento esencial de la estrategia delfondo y el gestor de inversiones recibe la ayuda de un equipo interno de analistas de crédito para seleccionar bonos individuales.

Comparador de rentabilidad: elfondo se gestiona activamente. El BofA Merrill Lynch Global Floating Rate High Yield Index (3% constrained) USD Hedged es un punto de referencia frente al que medir la rentabilidad del fondo.

Glosario de términos

Valoresrespaldados por activos: bonos respaldados por activos que producen flujos de efectivo, como préstamos hipotecarios, saldos de tarjetas de crédito y préstamos para automóviles.

Bonos: préstamos a gobiernos y compañías que pagan intereses.

Derivados: contratos financieros cuyo valor se deriva de otros activos.

Obligaciones con interés variable: un tipo de bono cuyos pagos de interés o cupones se ajustan en función de los movimientos de los tipos de interés.

Bonos “high yield”/por debajo del grado de inversión: bonos que emiten compañías

consideradas más arriesgadas y que, por lo tanto, suelen pagar un nivel de intereses más elevado.

A continuación se enumeran los principales riesgos que pueden afectar al rendimiento

El valor y los ingresos de los activos del fondo podrían tanto aumentar como disminuir, lo cual provocará que el valor de su inversión se reduzca o se incremente. No puede garantizarse que el fondo alcance su objetivo, y es posible que no recupere la cantidad invertida inicialmente.

Las inversiones en bonos se ven afectadas por los tipos de interés, la inflación y las calificaciones crediticias. Existe la posibilidad de que los emisores de bonos no paguen intereses o rentabilidad del capital. Todos estos supuestos pueden reducir el valor de los bonos poseídos por el fondo.

Los bonos high yield suelen entrañar un riesgo mayor que los emisores de bonos podrían no compensar mediante el pago de intereses o rentabilidad del capital.

El fondo está expuesto a diferentes divisas. Se utilizan derivados con el fin de minimizar el impacto de las variaciones de los tipos de cambio, ya que no siempre resulta posible eliminarlo.

El proceso de cobertura trata de minimizar el efecto de las fluctuaciones en los tipos de cambio sobre el rendimiento de la clase de acciones cubiertas. La cobertura también limita la capacidad para obtener ganancias de los movimientos favorables en los tipos de cambio.

En circunstancias excepcionales en las que no resulte posible valorar los activos a valor de mercado o estos tengan que venderse con descuentos importantes para recaudar efectivo, el fondo podría suspenderse temporalmente en pos de los intereses de todos sus inversores.

El fondo podría incurrir en pérdidas en caso de que una contraparte con la que hace negocios se negase a devolver el dinero adeudado al fondo o no fuese capaz de devolverlo.

El Folleto del fondo ofrece una descripción más detallada de los factores de riesgo que le afectan.

Otra información

El Fondo permite el extenso empleo de instrumentos derivados.

Rentabilidad

El valor de las inversiones fluctuará, por lo que el precio de los fondos puede subir o bajar, y es posible que no recupere la inversión inicial. El nivel de ingresos obtenido por el Fondo puede fluctuar. Las rentabilidades pasadas no son un indicativo de las rentabilidades futuras.


El 1 de abril de 2016 se sustituyó el índice de referencia a efectos de comparación de rentabilidad del fondo.

La rentabilidad histórica mostrada desde la fecha seleccionada hasta el 31 de marzo de 2016 corresponde al índice ICE BofAML Global Floating Rate High Yield (GBP Hedged). La rentabilidad histórica mostrada a partir del 1 de abril de 2016 corresponde al índice ICE BofAML Global Floating Rate High Yield 3% Constrained (GBP Hedged).

Fuente: NAV: State Street. Rentabilidad: Morningstar. Las cifras de rentabilidad de las clases de acciones que no sean en libras esterlinas se calculan con base “price to price” con los ingresos brutos reinvertidos. Las cifras de rentabilidad de las clases de acciones en libras esterlinas se calculan con base “price to price” con los ingresos netos reinvertidos. Puede que las cifras de rentabilidad no reflejen todas las comisiones correspondientes. Tenga en cuenta que los datos de rentabilidad de la categoría Morningstar que aparecen en esta herramienta proceden de la base de datos general de Morningstar, que agrega por defecto todas las clases de acción para cada fondo disponible en Europa, Asia y África. Estas cifras pueden diferir de los datos del sector comparativo que aparecen en las hojas informativas de los fondos de M&G, que pese a proceder de la misma base de datos, muestran tan solo la clase de acción más apropiada para representar a cada fondo, y únicamente de fondos disponibles en Europa. Ni Morningstar ni quienes le suministran la información pueden garantizar la exactitud, exhaustividad, actualidad ni la correcta temporización de ninguna información recogida en el sitio web, incluida, entre otra, la información elaborada por Morningstar, la procedente de proveedores de información cuya licencia otorga Morningstar o la recopilada por Morningstar a partir de fuentes a disposición del público. Pueden producirse demoras, omisiones o inexactitudes en la información.

Equipo de gestión

James Tomlins

James Tomlins - Gestor

James Tomlins es gestor del M&G (Lux) Global Floating Rate High Yield Fund y cogestor de los fondos M&G (Lux) Global High Yield Bond Fund, M&G (Lux) Floating Rate High Yield Solution, M&G (Lux) Global High Yield ESG Bond Fund y M&G (Lux) Global High Yield Bond 2023 Fund desde su lanzamiento. James es especialista en crédito high yield y cuenta con más de diez años de experiencia en este sector. Previamente fue analista y gestor de fondos en Cazenove Capital Management, y antes de ello trabajó en KBC Alternative Investment Management, tras pasar tres años en Merrill Lynch Investment Managers. James se licenció en Historia y Economía por la Universidad de Cambridge y es Analista Financiero Certificado (CFA).

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Stefan Isaacs

Stefan Isaacs - Gestor adjunto del fondo

Stefan Isaacs es director adjunto de renta fija minorista para la gama de fondos de inversión de M&G. Comenzó su carrera en M&G como licenciado en 2001, y a continuación se convirtió en operador de deuda corporativa especializado en bonos high yield y en crédito denominado en euros. Stefan se unió al equipo de gestión de fondos en 2006. En abril de 2007 fue nombrado gestor del M&G European Corporate Bond Fund, y en octubre de 2010 asumió la gestión del M&G Global High Yield Bond Fund. Actualmente es cogestor de los fondos M&G (Lux) Floating Rate High Yield Solution, lanzado en agosto de 2017, y M&G (Lux) Global High Yield ESG Bond Fund, lanzado en octubre de dicho año. Stefan también es gestor adjunto de los fondos M&G Optimal Income Fund, M&G European High Yield Fund y M&G Global Floating Rate High Yield Fund.

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Ana Gil

Ana Gil - Asesor de inversiones

Ana Gil se incorporó a M&G en 2012 como especialista en inversiones adjunta para la gama de fondos de renta fija de M&G. Antes de trabajar en M&G, Ana trabajó primero como analista HSBC Private Bank y después pasó al equipo de ventas institucionales de HSBC Global Asset Management. Ana es licenciada en derecho y finanzas por la Universidad Pontificia Comillas (ICADE) de Madrid y posee el título de Analista Financiero Certificado (CFA). Ana habla con fluidez español, inglés e italiano.

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