La información que aparece en este sitio web está destinada únicamente a inversores profesionales/asesores financieros.

La información que contienen estas páginas no debe ser utilizada por inversores particulares.

Le recomendamos que lea nuestros “Términos y Condiciones” antes de navegar por el sitio web.

Por favor, haga click en el link que aparece a continuacion para confirmar si es usted un inversor profesional / asesor financiero.

Este sitio web emplea cookies

Los ajustes de las cookies de esta web están configurados para “permitir que las cookies” le proporcionen una experiencia satisfactoria al navegar por nuestro sitio web. Si usted desea saber más sobre cookies o cambiar sus ajustes, por favor consulte nuestra política de Cookies y Privacidad.

Al hacer click para confirmar que es usted un asesor financiero y acceder a nuestra página web, usted está dando su conformidad respecto al uso de nuestras cookies.

Audiencia/perfil

Inversores profesionales

Enfoque de inversión multi-activos

En M&G, nuestro equipo Multi-Activos lleva más de 15 años gestionando carteras dinámicas y diversificadas. Combinando análisis de valoración y macroeconómico con principios de behavioural finance, el equipo ha creado una filosofía de inversión única y distintiva, que denomina «Episode». La idea subyacente es que los factores conductuales pueden provocar «episodios», durante los cuales los precios de los activos alcanzan niveles irracionales y dan pie a oportunidades de inversión.

El valor de las inversiones y los ingresos derivados de las mismas aumentarán y disminuirán. Esto provocará que el precio de los fondos, así como cualquier ingreso que paguen, sufra caídas y aumentos.

  • Marco de valoración
  • Asignación de activos dinámica
  • Diversificación
 
 
 
valuation-framework-es

Fuente: M&G, 2018. Únicamente a efectos ilustrativos. Las columnas representan la rentabilidad esperada o TIR real de cada tipo de activo. La banda gris de neutralidad es el nivel al que los gestores consideran que la TIR real es un «reflejo justo» del valor subyacente de los activos. Tenga en cuenta que este gráfico solamente representa el punto de partida del proceso de inversión del equipo, y que su interpretación requiere conocimientos de behavioural finance. M&G no impone una visión corporativa a sus equipos de gestión.

El marco de valoración es crucial para determinar si negociar o no un activo. Si su rentabilidad real es más alta o más baja que su nivel de neutralidad (o valor justo), podríamos hallarnos ante una anomalía en el mercado o un movimiento de precio provocado por factores relacionados con la conducta humana. Esto puede apuntar a un «episodio», y con ello ofrecer una oportunidad de inversión.

 
 
 
dynamic-asset-allocation-es

Fuente: M&G, Datastream, 31 de diciembre de 2017.

Una asignación de activos dinámica se logra identificando y explotando oportunidades creadas durante episodios. El equipo Multi-Activos de M&G ha desarrollado su enfoque de inversión «Episode» en base a la idea de que el comportamiento humano provoca movimientos extraños e impredecibles en los mercados.

 
 
 
assset-class-diversification-es

Todos los fondos de la gama son genuinamente multi-activos, con libertad para explotar oportunidades en todo el universo de inversión global.

Inicio

Filosofía «Episode»


Los «episodios» suelen ser de naturaleza transitoria, con lo que pueden presentar oportunidades para ajustar la asignación estratégica o implementar ideas tácticas a corto plazo. Algunas de sus características habituales:
Los inversores se concentran en un solo tema.
Movimiento rápido de las cotizaciones, al alza o a la baja.
La respuesta de los precios no encaja con factores económicos fundamentales observables.
Inicio
  • Brexit

    Layer 4
  • Elecciones en Estados Unidos
    Layer 5
  • Debilidad del peso mexicano
    Layer 6
Expectativa del mercado El sentimiento del mercado fue muy negativo en el primer semestre de 2016, lo cual se vio exacerbado por el brexit.
Nuestra respuesta Durante este periodo tomamos posiciones en acciones bancarias y asiáticas, al considerar que el mercado infravaloraba de forma significativa la clase de activos en vista de las señales claras de recuperación global.
Resultado La decisión generó ganancias para los fondos cuando la renta variable se recuperó en la segunda mitad del año.
Expectativa del mercado La elección de Donald Trump como presidente de los Estados Unidos fue un acontecimiento inesperado que provocó una incertidumbre considerable en los mercados.
Nuestra respuesta Mantuvimos nuestro posicionamiento en renta variable y elevamos la asignación en deuda soberana de mercados emergentes antes de las elecciones, al creer que este «ruido» político no afectaba a los fundamentales económicos.
Resultado Los fondos estuvieron bien posicionados de cara al periodo prolongado de crecimiento económico que arrancó a finales de 2016.
Expectativa del mercado Debilidad del peso mexicano, afectado por la política y el pánico inversor.
Nuestra respuesta Identificamos este movimiento de su cotización como un «miniepisodio», con la expectativa de que el valor del peso iba a repuntar una vez se disiparan esos temores. Así, elevamos la exposición a la divisa en los fondos Dynamic Allocation y Prudent Allocation en enero de 2017.
Resultado Esta inversión fue muy exitosa, ya que el peso se apreció casi un 6% respecto al dólar estadounidense en marzo de 2017.

Gama Allocation de M&G

Una selección de 3 fondos para satisfacer distintas necesidades de los clientes

M&G (Lux) Conservative Allocation Fund
El enfoque más cauto
10% 20% 70% COAL
Un fondo cauto y flexible, diseñado para inversores aversos a la volatilidad y que buscan un enfoque cauto de crecimiento del capital.
M&G (Lux) Dynamic Allocation Fund
El enfoque concentrado en el crecimiento
10% 40% 50% DNA
Un fondo multi-activos equilibrado y flexible, diseñado para inversores que desean equilibrar el potencial de crecimiento de la renta variable con un enfoque diversificado de gestión de riesgos.
M&G (Lux) Income Allocation Fund
El enfoque centrado en la renta
10% 30% 60% INAL
Una estrategia de inversión multi-activos para inversores interesados en recibir rentas. El fondo está diseñado para proporcionar niveles crecientes de renta y crecimiento del capital.
Posiciones neutrales:
Renta variable
Renta fija: excepto liquidez y activos equivalentes
Otros: abarca principalmente valores relacionados con compañías inmobiliarias, convertibles y activos de infraestructuras para los fondos M&G (Lux) Conservative Allocation Fund y M&G (Lux) Dynamic Allocation Fund; abarca principalmente convertibles para el M&G (Lux) Income Allocation Fund.

El anterior gráfico circular muestra las posiciones neutras de los fondos: ese sería su posicionamiento si todos los activos cotizaran a su «valor justo». La asignación neutra puede verse como una asignación de activos estratégica. En un mundo ideal, cuando todos los activos cotizaran a su «valor justo», la neutralidad sería el modo en que estaría posicionado el fondo en base a su estrategia y perfil de riesgo. Pero dado que los activos rara vez cotizan a su valor "justo", la asignación de activos de cada fondo podría no encajar con ese posicionamiento neutro.

Los fondos permiten el extenso empleo de instrumentos derivados.

Las SICAV autorizadas luxemburguesas M&G (Lux) Dynamic Allocation Fund, M&G (Lux) Conservative Allocation Fund y M&G (Lux) Income Allocation Fund se lanzaron el 16 de enero de 2018. Los OICVM británicos (UCITS) independientes M&G Dynamic Allocation Fund, M&G Prudent Allocation Fund y M&G Income Allocation Fund se fusionaron en la SICAV respectiva el 16 de marzo de 2018. Las SICAV son gestionadas por los mismos gestores, aplicando la misma estrategia de inversión, que los fondos UCITS respectivos autorizados en Reino Unido.

Inicio

Equipo Multi-Activos y fondos Allocation

 
Inicio

Perspectivas

El equipo Multi-Activos comparte sus perspectivas e ideas más recientes en nuestro blog Allocation

Allocation Logo

Trastorno de atención al déficit: ¿cuándo deberían preocuparnos las divisas emergentes?

24.05.2018

¿Se acuerdan de «las cinco frágiles»? Eran las cinco divisas  consideradas como más vulnerables al endurecimiento de la política monetaria estadounidense durante el «taper tantrum» de 2013, al temerse sobre todo salidas de capital extranjero.


Hace poco hemos visto reaparecer temores de este tipo, sembrados por la… Leer el artículo



The post Trastorno de atención al déficit: ¿cuándo deberían preocuparnos las divisas emergentes? appeared first on Allocation - Espanol.


Seguir leyendo

Inicio
Cyveillance Protected

Esta información se facilita únicamente para su uso personal y no sustituye al asesoramiento independiente; en ningún caso debe suministrarse a otra persona o entidad. Este sitio web está diseñado exclusivamente para su uso por parte de inversores profesionales.


El valor de las inversiones fluctuará, por lo que el precio de los fondos puede subir o bajar, y es posible que no recupere la inversión inicial.