Objetivo
El fondo trata de proporcionar una rentabilidad total positiva (ingresos combinados y crecimiento del capital) que sea igual o mayor que la inflación europea, según el Índice de Precios de Consumo Armonizado de la zona euro de Eurostat, durante cualquier período de tres años.
Política y estrategia de inversión
Inversión principal: al menos un 50% del fondo se invierte en bonos corporativos de grado de inversión vinculados a la inflación. El fondo puede invertir directa o indirectamente creando bonos “sintéticos” mediante la combinación de derivados y bonos gubernamentales vinculados a la inflación.
El fondo también puede utilizar derivados para reducir el riesgo y los gastos y para gestionar el impacto de las fluctuaciones en los tipos de cambio de divisas de las inversiones del fondo.
Resumen de la estrstegia: el fondo mantiene una gama de bonos cuyos rendimientos se comportan de forma similar a la inflación. Sin embargo, el gestor de inversiones puede buscar fuentes alternativas de rendimientos cuando se considere que esto ayudará a alcanzar el objetivo del fondo. El enfoque de inversión combina la evaluación de factores macroeconómicos con un profundo análisis de la solvencia crediticia de las emisiones de bonos individuales.
El gestor del fondo invertirá normalmente en bonos europeos, pero también puede invertir en bonos emitidos fuera de la región y en otras divisas, según el valor identificado. Normalmente, el gestor del fondo mantiene al menos un 90% del fondo en euros.
Otras inversiones: el fondo también puede invertir en efectivo y depósitos, acciones preferentes, otros instrumentos de deuda, warrants y otros fondos.
Glosario de terminos
Bonos: préstamos a gobiernos y compañías que pagan intereses. contratos financieros cuyo valor se deriva de otros activos.
Bonos vinculados a la inflación: bonos en los que tanto el valor como los pagos de intereses se ajustan en consonancia con la inflación hasta que están totalmente reembolsados.
Acciones preferentes: acciones que facultan al titular para recibir un dividendo fijo, cuyo pago tiene prioridad sobre el de los dividendos de acciones ordinarias.
Warrants: contratos financieros que permiten al gestor del fondo comprar acciones a un precio fijo hasta una fecha determinada.
A continuación se enumeran los principales riesgos que pueden afectar al rendimiento
El valor y los ingresos de los activos del fondo podrían tanto aumentar como disminuir, lo cual provocará que el valor de su inversión se reduzca o se incremente. No puede garantizarse que el fondo alcance su objetivo, y es posible que no recupere la cantidad invertida inicialmente.
Las inversiones en bonos se ven afectadas por los tipos de interés, la inflación y las calificaciones crediticias. Existe la posibilidad de que los emisores de bonos no paguen intereses o rentabilidad del capital. Todos estos supuestos pueden reducir el valor de los bonos poseídos por el fondo.
El fondo podría utilizar derivados para beneficiarse de un incremento o una disminución previstos en el valor de un activo. Si el valor de dicho activo varía de forma imprevista, el fondo podría incurrir en una pérdida igual o superior al importe invertido.
El fondo está expuesto a diferentes divisas. Se utilizan derivados con el fin de minimizar el impacto de las variaciones de los tipos de cambio, ya que no siempre resulta posible eliminarlo.
En el caso de las acciones de acumulación, si la inflación es baja o nula, existe el riesgo de que los gastos del fondo excedan los ingresos que obtiene. Si esto sucede, todo déficit se detraerá del capital del fondo y el crecimiento del capital del fondo se reducirá.
Este fondo está sujeto a la contabilidad efectiva del rendimiento. Por consiguiente, parte de su protección frente a la inflación del capital se repartirá a los titulares de acciones de reparto. Por lo tanto, los titulares de acciones de reparto recibirán, de hecho, parte de la protección de capital como ingreso.
El proceso de cobertura trata de minimizar el efecto de las fluctuaciones en los tipos de cambio sobre el rendimiento de la clase de acciones cubiertas. La cobertura también limita la capacidad para obtener ganancias de los movimientos favorables en los tipos de cambio.
En circunstancias excepcionales en las que no resulte posible valorar los activos a valor de mercado o estos tengan que venderse con descuentos importantes para recaudar efectivo, el fondo podría suspenderse temporalmente en pos de los intereses de todos sus inversores.
El fondo podría incurrir en pérdidas en caso de que una contraparte con la que hace negocios se negase a devolver el dinero adeudado al fondo o no fuese capaz de devolverlo.
El Folleto del fondo ofrece una descripción más detallada de los factores de riesgo que le afectan.
Otra información
El Fondo permite el extenso empleo de instrumentos derivados. El fondo puede invertir más de un 35% de la cartera en valores emitidos por uno o más de los gobiernos mencionados en su folleto informativo. Esta exposición podrá combinarse con instrumentos derivados, a fin de lograr el objetivo de inversión estipulado. Actualmente se espera que la exposición del fondo a tales valores pudiera superar el 35% en el caso de emisiones de Alemania. No obstante, la exposición del fondo podría variar e incluir otros gobiernos (siempre que figuren en la lista del folleto informativo).