M&G (Lux) Global Macro Bond Fund

Política de inversión y objetivos

Objetivo

El fondo trata de ofrecer una combinación de crecimiento del capital e ingresos para obtener un rendimiento superior al del mercado mundial de bonos en cualquier período de cinco años.

Política y estrategia de inversión

Inversión principal: al menos un 80% del fondo se invierte en bonos, incluidos los bonos de grado de inversión, los bonos “high yield”, bonos sin calificación y valores respaldados por activos. Estos bonos pueden ser emitidos por gobiernos o por sus agencias, autoridades públicas, cuasi-soberanos y organismos y compañías supranacionales. Los emisores de estos bonos, denominados en cualquier divisa, pueden residir en cualquier país, incluidos los mercados emergentes*.

Otras inversiones: el fondo también puede invertir en cualquier divisa, y en efectivo o activos que puedan convertirse en efectivo con rapidez.

Uso de derivados: los derivados pueden utilizarse para invertir indirectamente en bonos. Los derivados también pueden utilizarse para gestionar riesgos y reducir gastos, además de para contrarrestar el impacto de modificaciones en los tipos de cambio de divisas de las inversiones del fondo.

Si desea obtener más información sobre los tipos de bonos mantenidos y los derivados utilizados, consulte el Folleto.

* Los países de mercados emergentes se definen actualmente como aquellos incluidos en el MSCI Emerging Markets Index y/o aquellos incluidos en la definición del Banco Mundial de economías en desarrollo con las actualizaciones de cada momento.

Resumen de la estrategia: el fondo es un fondo flexible de bonos mundiales. El gestor de inversiones selecciona inversiones basándose en una evaluación de los factores macroeconómicos, como el crecimiento económico, los tipos de interés y la inflación.

Este análisis determina en qué áreas de los mercados de bonos mundiales debería invertir el fondo para lograr este objetivo, en opinión del gestor de inversiones. También influye en la selección posterior de participaciones de bonos individuales, así como las exposiciones de divisas del fondo. El gestor de inversiones recibe ayuda del gestor adjunto y un equipo interno de analistas en la selección de bonos individuales.

Comparador de rentabilidad: el fondo se gestiona activamente. El Bloomberg Barclays Global Aggregate Index es un punto de referencia frente al que medir la rentabilidad del fondo.

Glosario de términos

Valores respaldados por activos: bonos respaldados por activos que producen flujos de efectivo, como préstamos hipotecarios, saldos de tarjetas de crédito y préstamos para automóviles.

Bonos: préstamos a gobiernos y compañías que pagan intereses.

Derivados: contratos financieros cuyo valor se deriva de otros activos.

Bonos “high yield”: bonos que emiten compañías consideradas más arriesgadas y que, por lo tanto, suelen pagar un nivel de intereses más elevado.

Bonos de grado de inversión: bonos con una calificación crediticia media o alta otorgada por una agencia de calificación crediticia reconocida. Se considera que tienen un menor riesgo de incumplimiento que los bonos con calificaciones crediticias inferiores.

A continuación se enumeran los principales riesgos que pueden afectar al rendimiento

El valor y los ingresos de los activos del fondo podrían tanto aumentar como disminuir, lo cual provocará que el valor de su inversión se reduzca o se incremente. No puede garantizarse que el fondo alcance su objetivo, y es posible que no recupere la cantidad invertida inicialmente.

Las inversiones en bonos se ven afectadas por los tipos de interés, la inflación y las calificaciones crediticias. Existe la posibilidad de que los emisores de bonos no paguen intereses o rentabilidad del capital. Todos estos supuestos pueden reducir el valor de los bonos poseídos por el fondo.

Los bonos high yield suelen entrañar un riesgo mayor que los emisores de bonos podrían no compensar mediante el pago de intereses o rentabilidad del capital.

El fondo puede estar expuesto a diferentes divisas. Las variaciones en los tipos de cambio podrían afectar al valor de su inversión.

El fondo podría utilizar derivados para beneficiarse de un incremento o una disminución previstos en el valor de un activo. Si el valor de dicho activo varía de forma imprevista, el fondo incurrirá en una pérdida. El uso de derivados por parte del fondo puede ser amplio y superar el valor de sus activos (apalancamiento). Dicho uso magnifica el volumen de las pérdidas y las ganancias, lo cual da lugar a mayores fluctuaciones en el valor del fondo.

La inversión en mercados emergentes entraña un mayor riesgo de pérdida debido a la intensificación de los riesgos políticos, fiscales, económicos, cambiarios, normativos y de liquidez, entre otros. Por tanto, podrían presentarse dificultades a la hora de comprar, vender, custodiar o valorar las inversiones en tales países.

El proceso de cobertura trata de minimizar el efecto de las fluctuaciones en los tipos de cambio sobre el rendimiento de la clase de acciones cubiertas. La cobertura también limita la capacidad para obtener ganancias de los movimientos favorables en los tipos de cambio.

En circunstancias excepcionales en las que no resulte posible valorar los activos a valor de mercado o estos tengan que venderse con descuentos importantes para recaudar efectivo, el fondo podría suspenderse temporalmente en pos de los intereses de todos sus inversores.

El fondo podría incurrir en pérdidas en caso de que una contraparte con la que hace negocios se negase a devolver el dinero adeudado al fondo o no fuese capaz de devolverlo.

El Folleto del fondo ofrece una descripción más detallada de los factores de riesgo que le afectan.

Otra información

El fondo puede invertir más de un 35% de la cartera en valores emitidos por uno o más de los gobiernos mencionados en su folleto informativo. Esta exposición podrá combinarse con instrumentos derivados, a fin de lograr el objetivo de inversión estipulado. Actualmente se espera que la exposición del fondo a tales valores pudiera superar el 35% en el caso de emisiones de Alemania, Estados Unidos, Japón y Reino Unido. No obstante, la exposición del fondo podría variar e incluir otros gobiernos (siempre que figuren en la lista del folleto informativo).

El Fondo permite el extenso empleo de instrumentos derivados.

Rentabilidad

El valor de las inversiones fluctuará, por lo que el precio de los fondos puede subir o bajar, y es posible que no recupere la inversión inicial. El nivel de ingresos obtenido por el Fondo puede fluctuar. Las rentabilidades pasadas no son un indicativo de las rentabilidades futuras.


Fuente: NAV: State Street. Rentabilidad: Morningstar. Las cifras de rentabilidad de las clases de acciones que no sean en libras esterlinas se calculan con base “price to price” con los ingresos brutos reinvertidos. Las cifras de rentabilidad de las clases de acciones en libras esterlinas se calculan con base “price to price” con los ingresos netos reinvertidos. Puede que las cifras de rentabilidad no reflejen todas las comisiones correspondientes. Tenga en cuenta que los datos de rentabilidad de la categoría Morningstar que aparecen en esta herramienta proceden de la base de datos general de Morningstar, que agrega por defecto todas las clases de acción para cada fondo disponible en Europa, Asia y África. Estas cifras pueden diferir de los datos del sector comparativo que aparecen en las hojas informativas de los fondos de M&G, que pese a proceder de la misma base de datos, muestran tan solo la clase de acción más apropiada para representar a cada fondo, y únicamente de fondos disponibles en Europa. Ni Morningstar ni quienes le suministran la información pueden garantizar la exactitud, exhaustividad, actualidad ni la correcta temporización de ninguna información recogida en el sitio web, incluida, entre otra, la información elaborada por Morningstar, la procedente de proveedores de información cuya licencia otorga Morningstar o la recopilada por Morningstar a partir de fuentes a disposición del público. Pueden producirse demoras, omisiones o inexactitudes en la información.

Noticias

  • Jim Leaviss // 23/04/2019

    Actualización del fondo M&G (Lux) Global Macro Bond Fund

    En el siguiente vídeo, Jim Leaviss, gestor del M&G (Lux) Global Macro Bond Fund, da su opinión sobre diversos temas que afectan al fondo; como los activos de riesgo, la fortaleza del dólar estadounidense, los bonos corporativos o los mercados emergentes. 

    Jim también enumera los asuntos que más le preocupan en el entorno actual y sus perspectivas para el medio plazo. 

    El vídeo solo está disponible en inglés sin subtítulos. 

      Ver vídeo

Equipo de gestión

Jim Leaviss

Jim Leaviss - Gestor

Jim Leaviss es director del equipo de Renta fija de M&G. Tras cinco años trabajando en el Banco de Inglaterra, se incorporó a M&G en 1997. Además de dirigir el equipo, Jim gestiona también M&G (Lux) Global Macro Bond Fund, gestiona de forma conjunta M&G (Lux) Absolute Return Bond Fund y es gestor adjunto de M&G Global Government Bond Fund (fondo OEIC autorizado en el Reino Unido).

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Claudia Calich

Claudia Calich - Gestor adjunto del fondo

Claudia Calich se incorporó a M&G en octubre de 2013 como especialista en deuda de mercados emergentes y fue nombrada gestora del M&G (Lux) Emerging Markets Hard Currency Bond Fund cuando se lanzó en mayo del 2017. Claudia también ha sido gestora del M&G Emerging Markets Bond Fund desde diciembre de 2013. Posteriormente, en julio de 2015 fue nombrada gestora del M&G Global Government Bond Fund y gestora adjunta del M&G Global Macro Bond Fund. Claudia cuenta con más de 20 años de experiencia en mercados emergentes, la más reciente como gestora de cartera sénior en Invesco, en Nueva York, y anteriormente trabajó en Oppenheimer Funds, Fuji Bank, Standard & Poor’s y Reuters. Se licenció en Económicas por la Universidad de Susquehanna en 1989 y tiene un Máster en economía internacional por la Universidad Internacional de Japón en Niigata.

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Laura Frost - Asesor de inversiones

Laura Frost es especialista de inversión vinculada a la gama de fondos de renta fija retail de M&G. Laura se unió a M&G en 2011 como directora de formación técnica para el equipo Learning Matters. Con anterioridad a dicho cargo trabajó durante seis años en una consultoría de formación especializada en mercados de capitales, concentrada en renta fija y derivados. Antes de ello pasó seis años como operadora de derivados de renta fija para una sociedad de valores. Laura se licenció en geología por la Universidad de Leeds (Reino Unido) en 1998, y un año más tarde obtuvo una maestría en ingeniería geológica.

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