Objetivo
El fondo trata de ofrecer una combinación de crecimiento del capital e ingresos para obtener un rendimiento superior al del mercado de bonos corporativos a corto plazo de grado de inversión en cualquier período de cinco años.
Política y estrategia de inversión
Inversión principal: al menos un 80% del fondo se invierte en bonos de grado de inversión emitidos por compañías de cualquier lugar del mundo, y en valores respaldados por activos. El fondo suele mantener bonos que tienen fechas de reembolso a corto plazo y, como resultado, tiene una duración de cartera baja. (La duración es una medida de sensibilidad de un bono/fondo de bonos ante cambios en los tipos de interés; un fondo de bonos con baja duración es menos sensible a cambios en los tipos de interés que fondos con una duración más larga o superior.)
Otra inversión: el fondo también invierte en bonos emitidos por compañías con un mayor tiempo de reembolso y utiliza derivados para reducir su sensibilidad a movimientos en los tipos de interés. El fondo también mantiene efectivo o activos que puedan convertirse en efectivo con rapidez.
Uso de derivados: el fondo suele invertir directamente, pero también puede invertir indirectamente a través de derivados. Los derivados también pueden utilizarse para gestionar riesgos y reducir gastos, además de para contrarrestar el impacto de las exposiciones a divisas generado por las inversiones del fondo en una divisa distinta al euro.
Si desea obtener más información sobre los tipos de bonos mantenidos y los derivados utilizados, consulte el Folleto.
Resumen de la estrategia: los bonos mantenidos en el fondo generalmente son emisiones que se deben reembolsar en un corto período de tiempo a fin de minimizar el efecto de los movimientos de los tipos de interés sobre el valor del fondo. La asignación de activos y la selección de acciones son claves en el proceso de inversión del fondo. El gestor del fondo tiene flexibilidad para extender la cartera entre los emisores, sectores y países, respaldado por una investigación en profundidad por parte de un equipo interno de analistas.
Comparador de rentabilidad: el fondo se gestiona activamente. El iBoxx EUR Corporates 1-3 year Index es un punto de referencia frente al que medir la rentabilidad del fondo.
Glosario de términos
Valores respaldados por activos: bonos respaldados por activos que producen flujos de efectivo, como préstamos hipotecarios, saldos de tarjetas de crédito y préstamos para automóviles.
Bonos: préstamos a gobiernos y compañías que pagan intereses.
Derivados: contratos financieros cuyo valor se deriva de otros activos.
Bonos de grado de inversión: bonos con una calificación crediticia media o alta otorgada por una agencia de calificación crediticia reconocida, que se considera que tiene un menor riesgo de incumplimiento que los bonos con calificaciones crediticias inferiores.
A continuación se enumeran los principales riesgos que pueden afectar al rendimiento
El valor y los ingresos de los activos del fondo podrían tanto aumentar como disminuir, lo cual provocará que el valor de su inversión se reduzca o se incremente. No puede garantizarse que el fondo alcance su objetivo, y es posible que no recupere la cantidad invertida inicialmente.
Las inversiones en bonos se ven afectadas por los tipos de interés, la inflación y las calificaciones crediticias. Existe la posibilidad de que los emisores de bonos no paguen intereses o rentabilidad del capital. Todos estos supuestos pueden reducir el valor de los bonos poseídos por el fondo.
El fondo podría utilizar derivados para beneficiarse de un incremento o una disminución previstos en el valor de un activo. Si el valor de dicho activo varía de forma imprevista, el fondo podría incurrir en una pérdida igual o superior al importe invertido.
El fondo está expuesto a diferentes divisas. Se utilizan derivados con el fin de minimizar el impacto de las variaciones de los tipos de cambio, ya que no siempre resulta posible eliminarlo.
El proceso de cobertura trata de minimizar el efecto de las fluctuaciones en los tipos de cambio sobre el rendimiento de la clase de acciones cubiertas. La cobertura también limita la capacidad para obtener ganancias de los movimientos favorables en los tipos de cambio.
En circunstancias excepcionales en las que no resulte posible valorar los activos a valor de mercado o estos tengan que venderse con descuentos importantes para recaudar efectivo, el fondo podría suspenderse temporalmente en pos de los intereses de todos sus inversores.
El fondo podría incurrir en pérdidas en caso de que una contraparte con la que hace negocios se negase a devolver el dinero adeudado al fondo o no fuese capaz de devolverlo.
El Folleto del fondo ofrece una descripción más detallada de los factores de riesgo que le afectan.
Otra información
El Fondo permite el extenso empleo de instrumentos derivados.