M&G (Lux) Global Convertibles Fund

Política de inversión y objetivos

Objetivo

El fondo trata de ofrecer una combinación de crecimiento del capital e ingresos para obtener un rendimiento superior al del mercado mundial de convertibles en cualquier período de cinco años.

Política y estrategia de inversión

Inversión principal: al menos un 70% del fondo se invierte en convertibles emitidos por compañías de cualquier lugar del mundo, incluidos los mercados emergentes*. El fondo también mantiene acciones de compañías junto con bonos para replicar la exposición a convertibles cuando no se encuentra ninguna participación directa disponible. Las acciones de compañías también se mantienen para ajustar las características técnicas de los convertibles individuales, como hacerlos más sensibles a los cambios del precio de las acciones a las que se convierten. Asimismo, el fondo puede utilizar derivados en lugar de acciones de la compañía para ambos fines.

Otra inversión: el fondo también mantiene efectivo o activos que puedan convertirse en efectivo con rapidez.

Uso de derivados: el fondo suele invertir directamente, pero también puede invertir indirectamente a través de derivados. Los derivados también pueden utilizarse para gestionar riesgos y reducir gastos, además de para contrarrestar el impacto de las exposiciones a divisas generado por las inversiones del fondo.

Si desea obtener más información sobre los tipos de bonos mantenidos y los derivados utilizados, consulte el Folleto.

* Los países de mercados emergentes se definen actualmente como aquellos incluidos en el MSCI Emerging Markets Index y/o aquellos incluidos en la definición del Banco Mundial de economías en desarrollo con las actualizaciones de cada momento.

Resumen de la estrategia: el gestor de inversiones trata de beneficiarse de las características especiales de los convertibles, que pueden participar en los aumentos de los precios de las acciones más que en las caídas. El gestor de inversiones selecciona inversiones basándose en una evaluación de los factores específicos de la compañía y de las características técnicas de los convertibles. La extensión de inversiones por emisores, industrias y países es un elemento esencial de la estrategia del fondo y el gestor de inversiones recibe la ayuda de un equipo interno de analistas para seleccionar bonos individuales.

Comparador de rentabilidad: el fondo se gestiona activamente. El Thomson Reuters Global Focus Convertible Index es un punto de referencia frente al que medir la rentabilidad del fondo.

Glosario de términos

Bonos: préstamos a gobiernos y compañías que pagan intereses.

Convertibles: bonos emitidos por compañías que suelen pagar un tipo de interés establecido y que pueden intercambiarse por cantidades predeterminadas de acciones de compañías.

Derivados: contratos financieros cuyo valor se deriva de otros activos.

A continuación se enumeran los principales riesgos que pueden afectar al rendimiento

El valor y los ingresos de los activos del fondo podrían tanto aumentar como disminuir, lo cual provocará que el valor de su inversión se reduzca o se incremente. No puede garantizarse que el fondo alcance su objetivo, y es posible que no recupere la cantidad invertida inicialmente.

Los títulos convertibles están sujetos a los riesgos asociados tanto con los bonos como con las acciones, y también con los riesgos específicos de la clase de activos. Su valor podría variar considerablemente dependiendo de las condiciones económicas y de tipos de interés, de la solvencia del emisor y de la rentabilidad de las acciones subyacentes. Además, los emisores de convertibles podrían incumplir las obligaciones de pago y es posible que sus calificaciones crediticias sean devaluadas. Asimismo, los títulos convertibles podrían ser más difíciles de vender que las

El fondo podría utilizar derivados para beneficiarse de un incremento o una disminución previstos en el valor de un activo. Si el valor de dicho activo varía de forma imprevista, el fondo podría incurrir en una pérdida igual o superior al importe invertido.

El fondo puede estar expuesto a diferentes divisas. Las variaciones en los tipos de cambio podrían afectar al valor de su inversión.

El proceso de cobertura trata de minimizar el efecto de las fluctuaciones en los tipos de cambio sobre el rendimiento de la clase de acciones cubiertas. La cobertura también limita la capacidad para obtener ganancias de los movimientos favorables en los tipos de cambio.

En circunstancias excepcionales en las que no resulte posible valorar los activos a valor de mercado o estos tengan que venderse con descuentos importantes para recaudar efectivo, el fondo podría suspenderse temporalmente en pos de los intereses de todos sus inversores.

El fondo podría incurrir en pérdidas en caso de que una contraparte con la que hace negocios se negase a devolver el dinero adeudado al fondo o no fuese capaz de devolverlo.

El Folleto del fondo ofrece una descripción más detallada de los factores de riesgo que le afectan.

Otra información

El valor de las inversiones fluctuará, por lo que el precio de los fondos puede subir o bajar, y es posible que no recupere la inversión inicial. El nivel de ingresos obtenido por el Fondo puede fluctuar. Las rentabilidades pasadas no son un indicativo de las rentabilidades futuras.

El Fondo permite el extenso empleo de instrumentos derivados.

Rentabilidad

El valor de las inversiones fluctuará, por lo que el precio de los fondos puede subir o bajar, y es posible que no recupere la inversión inicial. El nivel de ingresos obtenido por el Fondo puede fluctuar. Las rentabilidades pasadas no son un indicativo de las rentabilidades futuras.


Fuente: NAV: State Street. Rentabilidad: Morningstar. Las cifras de rentabilidad de las clases de acciones que no sean en libras esterlinas se calculan con base “price to price” con los ingresos brutos reinvertidos. Las cifras de rentabilidad de las clases de acciones en libras esterlinas se calculan con base “price to price” con los ingresos netos reinvertidos. Puede que las cifras de rentabilidad no reflejen todas las comisiones correspondientes. Tenga en cuenta que los datos de rentabilidad de la categoría Morningstar que aparecen en esta herramienta proceden de la base de datos general de Morningstar, que agrega por defecto todas las clases de acción para cada fondo disponible en Europa, Asia y África. Estas cifras pueden diferir de los datos del sector comparativo que aparecen en las hojas informativas de los fondos de M&G, que pese a proceder de la misma base de datos, muestran tan solo la clase de acción más apropiada para representar a cada fondo, y únicamente de fondos disponibles en Europa. Ni Morningstar ni quienes le suministran la información pueden garantizar la exactitud, exhaustividad, actualidad ni la correcta temporización de ninguna información recogida en el sitio web, incluida, entre otra, la información elaborada por Morningstar, la procedente de proveedores de información cuya licencia otorga Morningstar o la recopilada por Morningstar a partir de fuentes a disposición del público. Pueden producirse demoras, omisiones o inexactitudes en la información.

Equipo de gestión

Leonard Vinville

Leonard Vinville - Gestor

Léonard Vinville se unió a M&G en 2002 y lleva gestionando la asignación a bonos convertibles del fondo Prudential With Profit Life Fund desde entonces. También ha sido gestor del fondo M&G Global Convertibles Fund desde su lanzamiento en julio de 2007. Ambos fondos siguen la misma filosofía de inversión y ponen el énfasis en generar sólidas rentabilidades ajustadas al riesgo. Antes de trabajar en M&G, Léonard fue director de convertibles europeos en AGF Asset Management (París), donde se encargaba de gestionar mandatos de bonos convertibles y renta variable francesa. Léonard posee un MBA y es auditor de cuentas.

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David Romani

David Romani - Gestor adjunto del fondo

David Romani fue nombrado gestor adjunto del M&G Global Convertibles Fund en octubre de 2013. David se incorporó a M&G en 2005, ocupando una serie de puestos en planificación estratégica, marketing y comunicación con el cliente antes de llegar a ser analista especializado en convertibles en el equipo Global Convertibles. Antes de incorporarse a M&G, trabajó en Prudential y en los sectores de consultoría de gestión de activos y seguros de vida. David tiene un MBA de la Universidad de Chicago y es analista financiero certificado (CFA charterholder).

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Yannis Karachalios

Yannis Karachalios - Gestor adjunto del fondo

Yannis Karachalios fue nombrado gestor adjunto del M&G Global Convertibles Fund en octubre de 2013, habiéndose incorporado a M&G en 2011 como analista de crédito especializado en el equipo de bonos convertibles. Es responsable del análisis de crédito de bonos convertibles y tiene una experiencia de ocho años en deuda high yield, préstamos apalancados y deuda de compañías con problemas de pago. Yannis trabajó anteriormente en Alpstar Capital en Ginebra. Previamente, fue analista de deuda high yield en Hermes Fund Managers London. Yannis es licenciado en economía financiera por la Universidad de Brunel.

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Ratings

Calificación establecida en base a la clase de acción

4 Star Rating

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El valor de los activos del fondo podrían tanto aumentar como disminuir, lo cual provocará que el valor de su inversión se reduzca o se incremente. Es posible que no recupere la cantidad invertida inicialmente.