M&G (Lux) Global Floating Rate High Yield Fund

Política de inversión y objetivos

Objetivo

El fondo trata de ofrecer una combinación de crecimiento del capital e ingresos para obtener un rendimiento superior al del mercado mundial de bonos “high yield” con interés variable en cualquier período de cinco años.

Política y estrategia de inversión

Inversión principal: al menos un 70% delfondo se invierte en obligaciones con interés variable (FRN, por sus siglas en inglés) “high yield” emitidos por gobiernos o compañías de cualquier lugar del mundo y denominados en cualquier divisa. Los FRN se mantienen de forma directa e indirecta mediante derivados junto con bonos físicos. Asimismo, el fondo invierte en valores respaldados por activos.

Otra inversión: elfondo también mantiene efectivo o activos que puedan convertirse en efectivo con rapidez.

Uso de derivados: elfondo invierte directa o indirectamente a través de derivados. Los derivados también pueden utilizarse para gestionar riesgos y reducir gastos, además de para contrarrestar el impacto de las exposiciones a divisas generado por las

inversiones del fondo en una divisa distinta al dólar estadounidense. Si desea obtener más información sobre los tipos de bonos mantenidos y los derivados utilizados, consulte el Folleto.

Resumen de la estrategia: elfondo está diseñado para proporcionar ingresos a la vez que minimiza el impacto negativo de la subida de los tipos de interés, invirtiendo principalmente en FRN. El fondo se centra en bonos emitidos por compañías con una

calificación crediticia por debajo del grado de inversión, los cuales suelen pagar niveles de intereses elevados para compensar a los inversores por el mayor riesgo de incumplimiento.

El proceso de inversión delfondo se basa en el análisis ascendente de las emisiones de bonos individuales, a la vez que tiene en cuenta los desarrollos macroeconómicos. La extensión de inversiones por emisores, industrias y países es un elemento esencial de la estrategia delfondo y el gestor de inversiones recibe la ayuda de un equipo interno de analistas de crédito para seleccionar bonos individuales.

Comparador de rentabilidad: elfondo se gestiona activamente. El BofA Merrill Lynch Global Floating Rate High Yield Index (3% constrained) USD Hedged es un punto de referencia frente al que medir la rentabilidad del fondo.

Glosario de términos

Valoresrespaldados por activos: bonos respaldados por activos que producen flujos de efectivo, como préstamos hipotecarios, saldos de tarjetas de crédito y préstamos para automóviles.

Bonos: préstamos a gobiernos y compañías que pagan intereses.

Derivados: contratos financieros cuyo valor se deriva de otros activos.

Obligaciones con interés variable: un tipo de bono cuyos pagos de interés o cupones se ajustan en función de los movimientos de los tipos de interés.

Bonos “high yield”/por debajo del grado de inversión: bonos que emiten compañías

consideradas más arriesgadas y que, por lo tanto, suelen pagar un nivel de intereses más elevado.

A continuación se enumeran los principales riesgos que pueden afectar al rendimiento

El valor de las inversiones y los ingresos derivados de las mismas aumentarán y disminuirán. Esto provocará que el precio delfondo, así como cualquier ingreso que pague, sufra caídas y aumentos. No puede garantizarse que el fondo alcance su objetivo, y puede que no recupere la cantidad invertida en un principio.

El valor delfondo puede caer si el emisor de un valor de renta fija mantenido no puede pagarlos pagos de ingresos o reembolsar su deuda (conocido como incumplimiento).

El fondo puede utilizar derivados con el objetivo de beneficiarse de un aumento o una caída del valor de un activo (por ejemplo, los bonos de una compañía). Sin embargo, si el valor del activo varía de manera distinta, el fondo puede incurrir en pérdidas.

El fondo invierte principalmente en un tipo de activos. Este tipo de fondo puede experimentar mayores cambios en los precios de lo habitual en comparación con un fondo que invierte en una gama más amplia de activos.

Los cambios del tipo de cambio de divisas afectarán al valor de su inversión.

Las clases de acciones cubiertas tratan de reflejar el rendimiento de otra clase de acciones. No podemos garantizar que se alcance el objetivo de cobertura. La estrategia de cobertura disminuirá los beneficios de los titulares de la clase de acciones cubierta si se produce una caída de la divisa de esta clase frente al dólar estadounidense.

Elfondo invertirá en mercados emergentes que sean generalmente más pequeños y más sensibles a los factores económicos y políticos, y donde las inversiones no se compren o vendan tan fácilmente. En circunstancias excepcionales, elfondo puede encontrar dificultades al vender o recaudaringresos derivados de dichas inversiones, lo que podría provocar que el fondo incurriese en pérdidas. En circunstancias extremas, esto podría dar lugar a una suspensión temporal de la negociación de las acciones del fondo.

Cuando los tipos de interés aumentan, es probable que el valor del fondo caiga.

Cuando las condiciones de mercado dificultan la venta de inversiones del fondo a un precio justo para cumplir las solicitudes de venta de los clientes, es posible que suspendamos de forma temporal la negociación de las acciones del fondo.

Algunas de las transacciones que realiza el fondo, como efectuar depósitos en efectivo, requieren el uso de otras instituciones financieras (como por ejemplo, bancos). Si una de estas instituciones incumple sus obligaciones o se declara insolvente, el fondo puede incurrir en pérdidas.

Otra información

El Fondo permite el extenso empleo de instrumentos derivados.

Equipo de gestión

James Tomlins

James Tomlins - Gestor

James Tomlins es gestor del M&G (Lux) Global Floating Rate High Yield Fund y cogestor de los fondos M&G (Lux) Global High Yield Bond Fund, M&G (Lux) Floating Rate High Yield Solution, M&G (Lux) Global High Yield ESG Bond Fund y M&G (Lux) Global High Yield Bond 2023 Fund desde su lanzamiento. James es especialista en crédito high yield y cuenta con más de diez años de experiencia en este sector. Previamente fue analista y gestor de fondos en Cazenove Capital Management, y antes de ello trabajó en KBC Alternative Investment Management, tras pasar tres años en Merrill Lynch Investment Managers. James se licenció en Historia y Economía por la Universidad de Cambridge y es Analista Financiero Certificado (CFA).

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Stefan Isaacs

Stefan Isaacs - Gestor adjunto del fondo

Stefan Isaacs es director adjunto de renta fija minorista para la gama de fondos de inversión de M&G. Comenzó su carrera en M&G como licenciado en 2001, y a continuación se convirtió en operador de deuda corporativa especializado en bonos high yield y en crédito denominado en euros. Stefan se unió al equipo de gestión de fondos en 2006. En abril de 2007 fue nombrado gestor del M&G European Corporate Bond Fund, y en octubre de 2010 asumió la gestión del M&G Global High Yield Bond Fund. Actualmente es cogestor de los fondos M&G (Lux) Floating Rate High Yield Solution, lanzado en agosto de 2017, y M&G (Lux) Global High Yield ESG Bond Fund, lanzado en octubre de dicho año. Stefan también es gestor adjunto de los fondos M&G Optimal Income Fund, M&G European High Yield Fund y M&G Global Floating Rate High Yield Fund.

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Ana Gil

Ana Gil - Asesor de inversiones

Ana Gil se incorporó a M&G en 2012 como especialista en inversiones adjunta para la gama de fondos de renta fija de M&G. Antes de trabajar en M&G, Ana trabajó primero como analista HSBC Private Bank y después pasó al equipo de ventas institucionales de HSBC Global Asset Management. Ana es licenciada en derecho y finanzas por la Universidad Pontificia Comillas (ICADE) de Madrid y posee el título de Analista Financiero Certificado (CFA). Ana habla con fluidez español, inglés e italiano.

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El valor de las inversiones fluctuará, por lo que el precio de los fondos puede subir o bajar, y es posible que no recupere la inversión inicial.