M&G (Lux) Optimal Income Fund

Política de inversión y objetivos

Objetivo

El fondo trata de ofrecer una combinación de crecimiento del capital e ingresos para obtener un rendimiento basado en la exposición a flujos óptimos de ingresos en mercados de inversión.

Política y estrategia de inversión

Inversión principal: elfondo es un fondo flexible, en el que al menos el 50% se invierte en bonos. Elfondo invierte en bonos emitidos por gobiernos o compañías de mercados desarrollados o mercados emergentes*. El gestor de inversiones tiene la libertad de invertir en una amplia gama de bonos (como bonos gubernamentales, bonos corporativos de grado de inversión, bonos corporativos “high yield”, bonos sin calificación y valores respaldados por activos), en cualquier divisa, donde encuentre las mejores oportunidades.

Otra inversión: el fondo puede invertir hasta un 20% en acciones de compañías cuando el gestor de inversiones crea que las acciones de una compañía ofrecen mejores resultados que sus bonos. El fondo también puede mantener efectivo y activos que puedan convertirse en efectivo con rapidez.

Uso de derivados: el fondo invierte directamente e indirectamente a través de derivados. Los derivados también pueden utilizarse para gestionar riesgos y reducir gastos, además de para contrarrestar el impacto de las exposiciones a divisas generado por las inversiones delfondo en una divisa distinta al euro. También pueden utilizarse derivados para generar apalancamiento de mercado (en otras palabras, obtener exposición a inversiones que exceden el valor del fondo).

Si desea obtener más información sobre los tipos de bonos mantenidos y los derivados utilizados, consulte el Folleto.

* Los países de mercados emergentes se definen actualmente como aquellos incluidos en el MSCI Emerging Markets Index y/o aquellos incluidos en la definición del Banco Mundial de economías en desarrollo con las actualizaciones de cada momento.

Resumen de la estrategia: el gestor de inversiones selecciona inversiones basándose en una evaluación de una combinación de factores a nivel macroeconómico, de activos, de sectores y de acciones.

La extensión de inversiones por emisores e industrias es un elemento esencial de la estrategia del fondo y el gestor recibe la ayuda de un equipo interno de analistas para seleccionar bonos individuales.

Comparador de rentabilidad: elfondo se gestiona activamente.Un índice compuesto que engloba 1/3 Bloomberg BarclaysGlobal Aggregate Corporate Index EURHedged, 1/3 Bloomberg Barclays Global High Yield Index EUR Hedged y 1/3 Bloomberg Barclays Global Treasury Index EUR Hedged es un punto de referencia frente al que medir la rentabilidad del fondo. Estos índices representan mercados mundiales de bonos corporativos de grado de inversión, mercados mundiales de bonos corporativos “high yield” y mercados mundiales de bonos gubernamentales, respectivamente.

Glosario de términos

Valoresrespaldados por activos: bonos respaldados por activos que producen flujos de efectivo, como préstamos hipotecarios, saldos de tarjetas de crédito y préstamos para automóviles.

Bonos: préstamos a gobiernos y compañías que pagan intereses.

Derivados: contratos financieros cuyo valor se deriva de otros activos.

Bonos “high yield”: bonos que emiten compañías consideradas más arriesgadas y que, por lo tanto, suelen pagar un nivel de intereses más elevado.

Bonos corporativos de grado de inversión: bonos emitidos por una compañía con una calificación crediticia media o alta otorgada por una agencia de calificación crediticia reconocida. Se considera que tienen un menor riesgo de incumplimiento que aquellos emitidos por compañías con calificaciones crediticias inferiores.

A continuación se enumeran los principales riesgos que pueden afectar al rendimiento

El valor y los ingresos de los activos del fondo podrían tanto aumentar como disminuir, lo cual provocará que el valor de su inversión se reduzca o se incremente. No puede garantizarse que el fondo alcance su objetivo, y es posible que no recupere la cantidad invertida inicialmente.

Las inversiones en bonos se ven afectadas por los tipos de interés, la inflación y las calificaciones crediticias. Existe la posibilidad de que los emisores de bonos no paguen intereses o rentabilidad del capital. Todos estos supuestos pueden reducir el valor de los bonos poseídos por el fondo.

Los bonos high yield suelen entrañar un riesgo mayor que los emisores de bonos podrían no compensar mediante el pago de intereses o rentabilidad del capital.

El fondo podría utilizar derivados para beneficiarse de un incremento o una disminución previstos en el valor de un activo. Si el valor de dicho activo varía de forma imprevista, el fondo incurrirá en una pérdida. El uso de derivados por parte del fondo puede ser amplio y superar el valor de sus activos (apalancamiento). Dicho uso magnifica el volumen de las pérdidas y las ganancias, lo cual da lugar a mayores fluctuaciones en el valor del fondo.

El fondo está expuesto a diferentes divisas. Se utilizan derivados con el fin de minimizar el impacto de las variaciones de los tipos de cambio, ya que no siempre resulta posible eliminarlo.

El proceso de cobertura trata de minimizar el efecto de las fluctuaciones en los tipos de cambio sobre el rendimiento de la clase de acciones cubiertas. La cobertura también limita la capacidad para obtener ganancias de los movimientos favorables en los tipos de cambio.

En circunstancias excepcionales en las que no resulte posible valorar los activos a valor de mercado o estos tengan que venderse con descuentos importantes para recaudar efectivo, el fondo podría suspenderse temporalmente en pos de los intereses de todos sus inversores.

El fondo podría incurrir en pérdidas en caso de que una contraparte con la que hace negocios se negase a devolver el dinero adeudado al fondo o no fuese capaz de devolverlo.

El Folleto del fondo ofrece una descripción más detallada de los factores de riesgo que le afectan.

Otra información

El Fondo permite el extenso empleo de instrumentos derivados.

Equipo de gestión

Richard Woolnough

Richard Woolnough - Gestor

Richard Woolnough se incorporó a M&G en enero de 2004 y gestiona los fondos M&G (Lux) Optimal Income Fund, M&G Optimal Income Fund, M&G Corporate Bond Fund y M&G Strategic Bond Fund, tres de los fondos de renta fija más emblemáticos de M&G. Richard empezó su carrera profesional en Lloyds Merchant Bank en 1985; dos años después, pasó a trabajar para el banco italiano Assicurazioni Generali, y más tarde para SG Warburg. En 1995, fue contratado como gestor de fondos por Old Mutual. Richard se licenció en Economía por la Escuela de Ciencias Económicas de Londres (Reino Unido).

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Stefan Isaacs

Stefan Isaacs - Gestor adjunto del fondo

Stefan Isaacs es director adjunto de renta fija minorista para la gama de fondos de inversión de M&G. Comenzó su carrera en M&G como licenciado en 2001, y a continuación se convirtió en operador de deuda corporativa especializado en bonos high yield y en crédito denominado en euros. Stefan se unió al equipo de gestión de fondos en 2006. En abril de 2007 fue nombrado gestor del M&G European Corporate Bond Fund, y en octubre de 2010 asumió la gestión del M&G Global High Yield Bond Fund. Actualmente es cogestor de los fondos M&G (Lux) Floating Rate High Yield Solution, lanzado en agosto de 2017, y M&G (Lux) Global High Yield ESG Bond Fund, lanzado en octubre de dicho año. Stefan también es gestor adjunto de los fondos M&G Optimal Income Fund, M&G European High Yield Fund y M&G Global Floating Rate High Yield Fund.

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Carlo Putti

Carlo Putti - Asesor de inversiones

Carlo Putti es especialista de inversión asociado, vinculado a la gama de fondos de renta fija retail de M&G. Empezó inicialmente su trayectoria en la compañía en 2009, donde trabajó a tiempo parcial en la oficina de Milán como asistente del equipo de ventas italiano. En 2013, Carlo se trasladó a Londres y se incorporó al equipo de Marketing Internacional de M&G, siendo transferido nueve meses más tarde al equipo de renta fija retail. Carlo se licenció en economía empresarial por la Università Cattolica, en Italia.

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